AI需求带动算力硬件景气上行，集成电路ETF国泰（159546）大涨近5%

5月25日，AI需求带动算力硬件景气上行，集成电路ETF国泰（159546）大涨近5%。

国金证券指出，从近期AI产业链多家公司业绩超预期的情况来看，AI短期、中期的需求都非常强劲。半导体设备正处在由AI需求驱动的“超级周期”中，2026年设备业务增长预期上调至超过30%，需求主要来自先进逻辑、DRAM/HBM及先进封装三大领域。英伟达新一代Vera Rubin平台需求强劲，其Rubin机架硬件价值量大幅提升，其中存储价值量较上一代增长435%，PCB价值量增加233%，MLCC、ABF基板、液冷及电源价值量也有显著提升。随着该平台大量出货，产业链迎来新一轮拉货旺季，AI覆铜板/PCB及各算力硬件厂商正在积极备货。目前多家AI-PCB公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产；AI覆铜板需求旺盛，由于海外扩产缓慢，境内龙头厂商有望积极受益。细分行业中，PCB景气度加速向上，半导体芯片、代工、设备、材料、零部件及封测均稳健向上，被动元件景气度亦加速向上。存储板块持续看好景气度上行，供给端减产效应显现，需求端云计算大厂投入启动。半导体设备方面，AI大模型驱动存储技术向3D化演进，叠加国内存储大厂扩产项目落地，国产半导体设备产业链有望迎来新一轮高速增长机遇。

集成电路ETF国泰（159546）跟踪的是集成电路指数（932087），该指数主要覆盖半导体设计、制造、封装测试及相关材料设备企业，聚焦于中国集成电路产业链，以反映行业整体表现及发展趋势，具有较高的科技含量和成长性特征。

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