中国核建拟定增不超40亿元加码“华龙一号”核电工程，其中12亿元将用于还债

中国核建（SH601611，股价12.38元，市值373.11亿元）5月22日晚间披露定增预案，公司拟向不超过35名特定对象发行股票，募集资金总额不超过40亿元，扣除发行费用后用于江苏徐圩核能供热发电厂一期工程1、2号机组核岛及其配套BOP土建工程，浙江金七门核电厂1、2号机组核岛及其配套土建及安装工程，以及偿还银行借款。

据公告，上述定增预案已由中国核建于今日举行的第五届董事会第十一次会议审议通过，尚需提交股东会审议。截至2026年一季度末，中国核建控股股东为中核集团，持有公司56.76%的股份，实控人为国务院国资委。本次发行完成后，中国核建控股股东与实控人不变。

截至一季度末资产负债率近80%

据公告，中国核建此次定增拟发行不超过约9.04亿股，且不超过本次发行前公司总股本的30%。发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。本次发行的股票自发行结束之日起6个月内不得转让。

公告显示，中国核建本次定增拟募集资金总额不超过40亿元（含本数），扣除发行费用后将用于三个项目，其中，浙江金七门核电厂1、2号机组核岛及其配套土建及安装工程项目拟投入募集资金15亿元，是本次定增三大募投项目中占比最大的项目。

图片来源：中国核建公告

中国核建在公告中称，本次募投的江苏徐圩与浙江金七门项目均采用先进的“华龙一号”三代核电技术。经测算，这两个项目的预期毛利率分别约为12%和12.05%，具备良好的经济效益，将为公司带来稳定的工程差价利润。

对于本次定增的目的，中国核建称，一是为公司核电工程建设提供资金支持，二是降低公司资产负债率，优化资本结构。公告显示，截至2026年一季度末，中国核建的资产负债率为78.72%，相对较高。公司称，本次定增有利于降低公司资产负债率，优化资本结构，推动公司持续高质量发展。

对于本次定增对公司的影响，中国核建称，本次发行后，公司的主营业务范围保持不变，不会导致公司业务和资产的整合。同时，公司资本实力将进一步增强，有助于进一步提高公司主营业务领域的能力，优化公司未来的产业布局和可持续发展，符合公司及全体股东的长远利益。

上市以来已直接融资超400亿元

在定增预案中，中国核建还披露了诸多风险。例如，本次发行将增加公司的总股本和净资产规模，由于募投项目产生效益需要时间，短期内可能导致每股收益及净资产收益率等财务指标出现下降。再如，建筑施工成本受材料及劳动力价格影响较大，若未来成本大幅上涨且无法转移给业主，或因工程复杂导致工期延迟，将削弱公司盈利能力。

除了尚需公司股东会审议外，中国核建此次定增还需要国务院国资委批准、上交所审核通过，以及中国证监会做出同意注册决定。

Wind金融终端数据显示，自2016年6月在上交所上市以来，中国核建已进行了多次直接融资，其中包括发行中期票据、公司债和定增等多种方式。

中国核建2022年定增于2023年初实施完毕，当时公司以6.75元/股的发行价定增募资了约25亿元。截至2025年末，中国核建上次定增募资已投入使用24.44亿元，使用比例达97.44%。整体来看，上市以来，中国核建已累计直接融资405.27亿元。

封面图片来源：AIGC