又有公募量化基金“日光”！部分存量产品启动限购，有的单日申购上限仅50元

5月20日，天弘智航量化选股公告了提前结束募集的信息。同时提到，截至5月19日，该基金已经超过首次募集规模的20亿元上限，这只仅用一天就结束募集的基金将启动配售机制分配份额进行确认。

近期，公募量化新品频频出现提前结束募集的情形，有的同样是一天结束募集并启动配售。与此同时，存量的公募量化产品中，有的已经在限制申购，有基金单日申购上限仅50元。

相比于私募产品的参与门槛，公募的低门槛优势明显，且在选股层面更加灵活，相关被限购的基金年内业绩也较为突出。不过，也有观点认为，部分个股的短期估值偏高，估值回调可能冲击组合的净值收益水平。

公募量化产品再出“日光基”，年内同类基金表现亮眼

5月20日，天弘基金发布一则公告，称旗下天弘智航量化选股提前结束募集并进行比例配售。该产品在5月19日开始募集，计划募集上限为20亿元，当天即结束募集。据悉，这已经是近期第二只公募量化产品首发出现超募。

就在5月16日，华夏智胜全景混合基金配售比例结果公布。公告显示，该基金末日配售比例为33.25%。根据计划总募集规模50亿元上限的安排，叠加发行当天就结束募集的情形，该基金发行当天被投资人认购的总规模大约在150.37亿元。

华夏智胜全景也是一只偏量化选股策略的主动型产品，而近期接连出现的公募量化新品首发超募现象，也让市场再度聚焦此类产品的投资价值。从业绩表现来看，此类型产品在2026年以来表现亮眼。

Wind统计显示，截至5月19日，在主动型公募产品现阶段的业绩排名中，多只量化基金或采用量化策略的产品业绩居前。以金信量化精选为例，基金A份额年内净值收益率达到80.58%，目前排在混合型产品中业绩榜第7，该基金是一只典型的主动量化型公募产品。

而辅助采用量化模型的基金中，广发远见智选业绩突出，基金A份额年内收益率达到110.08%，是目前公募基金中业绩排名第一的产品。在基金投资策略中，该基金辅助采用量化定价模型，评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。

同样是辅以量化模型进行投资的还有申万菱信智能驱动，基金A份额年内收益率达到65.33%，排在普通股票型基金年内业绩排行榜的第14。此外，易方达科智量化选股、国金智远量化选股、泓德智选启鑫等基金的年内业绩也比较亮眼。

部分存量基金开启限购，有的单日申购上限仅50元

事实上，量化投资一般是私募领域的重要策略，从基金管理人管理的数量和策略的多元化来看，私募量化比公募量化的优势明显。但随着公募量化的快速发展，投资人参与的门槛逐步降低，相较于私募动辄百万起投的高门槛，公募产品低至1元或50元起投的门槛为投资人提供了便利。

前述已经提及不少公募量化产品年内业绩亮眼，与此同时，基金管理人也在积极对产品的规模进行控制。一方面，这也为新基金创造了更多稀缺性属性；另一方面，也凸显出存量产品对规模管理的另一种思路。

《每日经济新闻》记者注意到，就在新发量化基金接连提前结束募集的同时，存量的量化基金频频出现限购情形。

5月13日，国金量化多因子股票发布限购公告，基金A、C份额从5月14日开始，单日申购金额上限为500元。截至一季度末，该基金总规模达到79.12亿元，由两位百亿基金经理马芳和姚加红共同管理。

同样启动限购的还有易方达科鑫量化选股。根据限购方案，从5月8日开始，基金A、C份额的单日申购上限定为50元，几乎是暂停申购的情形，目前暂未调整这一政策。该基金由包正钰负责管理，今年一季度末的总规模为18.27亿元，A份额在今年一季度大增，从去年底的0.44亿份升至4.39亿份。

由于量化策略下的投资组合变更较为频繁，因此从单季度的持仓难以评估现阶段基金的持仓变化，但从过往多个季度的重仓股季内表现来看，前述多只基金的前十大重仓股均有不错的季内股价表现，有的甚至在单季度出现了股价翻倍。

例如易方达科鑫量化选股今年一季度报告显示，前十大重仓股中，南亚新材、中天科技、亨通光电、宏景科技等季内涨幅居前，部分涨幅超过100%；国金量化多因子今年一季度报告显示，佰维存储、炬光科技、源杰科技等季内涨幅居前，有的涨幅超过80%。

不过也有观点认为，部分个股的短期估值偏高，估值回调可能冲击组合的净值收益水平。如部分个股的年内涨幅虽然不小，但从业绩表现来看，有的公司迄今为止尚未产生盈利，也为其估值的可靠性及持续上涨潜力带来不确定性。

封面图片来源：每经媒资库