中泰证券人事调整，两名副总履新；券商年内发债规模突破7500亿元，同比增长超80% | 券商基金早参

｜2026年5月13日 星期三｜

NO.1 中泰证券人事调整，两名副总履新

点评：中泰证券两名副总履新，胡增永深耕财富管理，张磊长于风控与财务，高管互补彰显公司深化财富转型与稳健经营意图。对中泰证券而言，管理层优化有望重塑估值预期；对券商板块，高管专业化分工凸显行业向财富管理与合规风控双向发力趋势；对整体股市，券商高层稳健更替释放金融机构提质信号，利于增强市场长期信心。

NO.2 券商年内发债规模突破7500亿元，同比增长超80%

业务扩张与转型创新，正持续催生券商刚性资本补充需求。叠加当前低利率环境提供的优质融资窗口，发债已成为券商补充核心净资本、优化负债结构、夯实长期经营底盘的重要途径。Wind数据显示，截至5月12日（按发行起始日计），年内券商各类债券合计发行346只，发行总规模高达7679亿元，同比增长86.42%。从细分品种来看，证券公司债占据发行主导地位，且保持高速扩容态势，年内共计发行255只，发行规模6167.8亿元，同比增幅高达108.56%；证券公司短期融资券年内发行91只，融资规模1511.2亿元，同比增长30.05%，成为券商调剂短期流动性的重要抓手。

点评：券商发债规模激增，彰显行业扩张与转型决心。低利率环境助其优化负债结构，夯实经营基础。此举将提升券商板块资本实力与业务竞争力，增强投资者对非银金融板块信心。资金注入有望激活市场流动性，为资本市场长期健康发展提供有力支撑，利好整体股市生态建设。

NO.3 急涨之后，多只绩优量化基金紧急限购

近日，多只由知名基金经理管理的绩优量化基金相继发布限购公告。5月12日，国金基金公告称，为保护持有人利益，决定自2026年5月13日起，暂停国金量化多策略灵活配置混合的大额申购、转换转入及定期定额投资业务，单日单账户累计限额均为10万元。同日，博道基金也发布公告，宣布自5月13日起，对博道星航混合暂停大额申购及定期定额投资业务，单日单个基金账户限额同样为10万元。该基金也是一只通过数量化方法进行组合管理的主动量化产品。此外，长信基金旗下长信汇智量化选股混合亦于5月12日公告，自5月13日起将大额申购（含转换转入、定期定额投资）业务限额设置为50万元。而在此前的5月8日，易方达基金已对易方达科鑫量化选股的大额申购、大额转换转入业务设限，限额为50万元（含）。

点评：多只绩优量化基金急涨后紧急限购，防规模剧增摊薄收益。对公司而言，限购利于保护现有持有人利益，稳固基金经理操作空间，增强业绩持续性，对基金表现起支撑作用；对量化基金板块，此举凸显策略容量瓶颈，头部产品稀缺性凸显，或引导资金分流至其他同类型产品；对股市整体，短期量化资金入场节奏或放缓，但长远利于量化策略稳健运行，维护市场交投秩序。

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