黄金早参|特朗普叫停关税裁决，避险需求重燃，金价探底回升

5月11日，美伊和谈崩盘，金价承压回调，盘中受关税政策影响，避险情绪升温，金价盘中拉升，COMEX黄金期货价格一度突破4758美元，日内波动超100美元，尾盘小幅震荡回落，截至收盘，COMEX黄金期货涨0.31%报4745.60美元/盎司，黄金ETF华夏（518850）跌1.13%，黄金股ETF华夏（159562）跌2.43%，有色金属ETF华夏（516650）涨0.09%。

当地时间5月11日，特朗普政府请求美国法院暂停执行此前针对10%全球关税的不利裁决，以便推进上诉。此前，美国国际贸易法院于5月8日裁定反对新关税措施但未全面叫停，政府已提出上诉。若法院批准暂停，三家起诉的进口商将重新面临10%关税。

华福证券指出，短期而言，贵金属随中东局势叠加美联储降息预期摇摆；中长期而言，全球关税政策和地缘政治的不确定性背景下，避险和滞涨交易仍是黄金交易的核心，长期配置价值不改。