软件ETF国泰（515230）近5日净流入超2亿元，估值低位蓄势，资金持续回流科技核心赛道

软件ETF国泰（515230）逆势飘红，资金布局信号清晰可见，该ETF近5日累计获资金净流入2.12亿元，上一交易日单日净流入高达5851.42万元，最新规模已达49.82亿元，展现出投资者对软件板块的配置意愿。

软件ETF国泰紧密跟踪中证全指软件指数，该指数聚焦国内软件开发领域优质上市公司，全面覆盖基础软件、工业软件、行业应用及信创生态链核心环节，是观测中国数字经济底层能力演进的关键标尺。当前指数PE为129.49倍，处于近一年20%分位（历史区间113.85–337.50），估值已回落至近一年相对低位，安全边际显著提升。

从产业趋势看，2026年AI大模型正加速向垂直行业渗透，GPT-5.5、Muse Spark等新一代模型强化编程与科研能力，国产模型API调用量稳居前列；政策端亦持续加力，“十五五”规划首次将“培育壮大新兴产业和未来产业”列为新增核心任务，软件作为数字底座的战略地位进一步夯实。天风策略指出，当前市场正由“流动性驱动”转向“盈利改善驱动”，中长期分子端定价逻辑抬升，软件等高景气成长方向有望迎来估值与业绩双轮共振。

国金证券研报分析认为，软件板块在经历前期调整后，估值已进入具备赔率优势的配置区间；叠加国产替代深化、信创三期节奏前置及AI应用端商业化加速，2026年Q2或成为软件产业链盈利兑现的重要观察窗口。华源证券亦提示，软件企业合同负债、预收账款等经营性指标持续改善，反映订单能见度提升，现金流质量优于多数成长板块。

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。