高盛：企业级AI智能体将使Token消耗增长24倍｜人工智能早参

截至5月7日收盘，算力硬件方向延续强势，创业板人工智能ETF（159279）上涨3.79%。截至上个交易日数据，该基金20日累计涨幅21.30%，动能强劲。与此同时，科创芯片ETF（588290）上涨1.94%，港股通恒生科技ETF（520840）上涨3.06%。相关个股中，寒武纪上涨2.36%、海光信息下跌0.82%、中芯国际上涨1.82%。此外，同指数最新上市的港股通信息技术ETF（513243），跟踪指数昨日上涨3.95%。

消息面上，高盛指出，企业级智能体预计将推动全球Token消耗量到2030年较2026年增长24倍，消费者级代理则将带来12倍增长；与“按需聊天”不同，持续在线（always-on）的代理模式将使2030年每日查询量达到230亿次，其中约30%聚焦于生产力场景。随着算力成本下降（Token成本降低60%-70%）以及Token价格趋于稳定，Token需求增长预计将在2030年前转化为利润率扩张，从而推动超大规模云厂商盈利能力提升。

华源证券表示，国内AI大模型加速发展将驱动国产算力市场空间与渗透率双增长，算力板块高景气度持续向好，产业链涵盖芯片、CPU、ODM厂商、IDC及零部件等环节，各环节协同发展支撑国产算力生态构建。

国金证券表示，国内算力行业作为数字经济核心基础设施，正迎来政策与需求双重驱动，技术创新与产业升级加速推进，龙头企业凭借技术优势与规模效应持续扩大市场份额，产业链上下游协同发展，为人工智能、云计算等新兴领域提供强大支撑，长期发展前景广阔。（声明：以上信息仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）