国产算力迎“业绩”时刻，千亿芯海舟楫初成——半导体板块大涨点评

今日，沪深两市半日成交额1.81万亿元，较上个交易日放量1848亿元。截至收盘，沪指涨0.09%，深成指跌0.06%，创业板指跌0.13%。

半导体板块强势，截至午盘收盘，科创人工智能ETF（589110）、科创芯片ETF（589100）、科创芯片设计ETF（589260）涨超5%，集成电路ETF（159546）、芯片ETF（512760）涨超4%。

上涨因素分析

1、今日上涨主因业绩驱动，芯原股份昨日披露一季报，新签订单超预期。

2、寒武纪昨日披露一季报，整体符合预期。

3、其余季报，有褒有贬，不再一一枚举。

后市展望

DeepSeek V4的成功，意味着国产GPU“芯海”战术具备可行性。从技术上而言，国产GPU不可能跟英伟达比制程。但是，我们的电力资源比北美丰富，我们的算力市场规模全球第二，只要国产GPU能满足大模型需求，我们就可以堆量，用“芯海战术”支撑国产AI发展。当然前提是国产GPU要能用够用，所以DeepSeek V4的发布，标志着这一节点正式来临！

市场空间广大，国产算力走上业绩成长征程。从市场规模来看，中国AI芯片2026年市场规模或超2000亿元，由于前期受产能等限制，后续增速可能超出海外。从一季度的情况看，在技术、产能等方面的瓶颈逐步环节，国产算力的数千亿元蓝海终于有望在业绩端落地，有兴趣的投资者可关注科创人工智能ETF（589110）、科创芯片ETF（589100）、科创芯片设计ETF（589260）、集成电路ETF（159546）、芯片ETF（512760）等。

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。