要站在“光锂”——道达投资手记

隔夜，美股市场传来“鬼故事”。

OpenAI未达内部用户及营收目标，市场开始重新评估AI支出的可持续性，并导致美股科技股恐慌情绪蔓延。

受此影响，美股AI科技股普跌，尤其是光通信板块、与OpenAI关系密切的公司股价大幅下挫。

不过，OpenAI回应称，公司内部氛围非常积极，业务高速运转。

在A股市场，尽管该消息对AI硬件方向有一定的扰动，但之后板块大幅回升，并没有受到太大的影响。

明天凌晨，美股市场有两件大事值得关注。

一是谷歌母公司Alphabet、微软、亚马逊、Meta、高通盘后将发布业绩报告。

上述前四家公司2026年合计支出超6000亿美元，目前已被市场充分定价。AI叙事能否延续，关键是要看巨头们的资本支出能否进一步提升，即巨头们的前瞻指引非常关键。

二是美联储将公布利率决定。CME FedWatch维持利率不变的概率接近100%。此外，美联储主席鲍威尔将举行例行听证会。

我们回到市场。

今天，A股三大指数集体走强。截至收盘，上证指数上涨0.71%，收复4100点整数关口；深证成指、创业板指数分别上涨1.96%、2.52%。

市场成交额较昨日小幅放量583亿元。个股涨多跌少，涨跌幅的中位数为上涨1.12%。

大市方面，达哥本周一开始提到上证指数上周五低点的重要性。结果大盘连续两天逼近这一低点，但都没有跌破，算是虚惊一场。

经过今天的上涨，也意味着市场延续调整的概率大幅降低，短期有望重新震荡向上。

今天市场上涨，也有消息面的影响。4月28日召开的政治局会议提到，稳定和增强资本市场信心。

在对资本市场的表述中同时出现“稳定”“增强”，之前在政治局会议中从未出现过，凸显继续支持资本市场平稳健康发展。

达哥看了部分机构的观点，其中，华创证券的观点具有代表性。华创证券表示，“作为3月至4月市场波动较大的政策应对，未来政策有望保障底线思维，加大力度熨平市场波动。”

板块方面，尽管有美股科技股的扰动，但AI硬件方向今天大幅修复，板块情绪回升。

对于AI硬件方向，之前达哥提到关注两大产业链：光通信、PCB。从近期的行情来看，PCB产业链后劲更足。

PCB产业链方面，有三个板块具有代表性：一是PCB概念，二是玻纤制造（电子布概念股权重较大），三是复合铜箔。

其中，PCB概念、复合铜箔两大板块指数今天再创新高，玻纤制造板块指数经过近期的重心上移后迎来加速。

PCB上游迎来下游扩产、需求旺盛、产品涨价等多重驱动，业绩也开始体现，部分公司业绩大幅增长。

东莞证券表示，PCB领域2025年四季度业绩出现扰动，但随着新一代计算平台陆续量产，以及未来正交背板、CoWoP等新技术落地，产品技术门槛高、价值量大，供应链业绩有望重上正轨。CCL领域今年有望迎来周期与成长共振，常规品受益于涨价、高端品陆续放量，此外HVLP4铜箔、LowDK二代布及Q布等高端材料也将受益于CCL升规。钻针耗材领域亦将迎来量价齐升机遇，同时大厂前瞻布局金刚石钻针，有望适配搭载Q布的材料。设备领域将持续受益于下游产能扩充。

锂电板块今天大涨。中上游的锂矿、钴矿、磷酸铁锂、FEC、VC、DMC、隔膜涨幅居前。

这几个方向是去年三季度以来涨价的品种，资金认可度较高，此前达哥多次重点提及这几个方向。

锂电池概念、电池两个板块指数今天均大涨，且创下新高，意味着短期还有上升动力。

东吴证券表示，5月锂电行业排产有环比5%-10%的增长，龙头排产进一步上修。价格方面，碳酸锂价格高位持续，电池价格传导顺畅，产业链龙头一季度盈利水平亮眼，隔膜、铝箔、铜箔等二轮涨价近期有望落地。大储需求旺盛，户储进入新的一轮增长周期，工商储在欧洲等区域也开始大幅增长。

受美股半导体板块影响，今天半导体、芯片两大板块一度下挫，但最终都翻红。

半导体、芯片两大板块指数，目前正处于一季度的高点附近。若出现有力度的向上突破，那么板块迎来阶段主升的概率较大。

板块聊完，达哥今天想对大家说点心里话。

2024年以来的这一波大行情，除了“9·24行情”之外，其余时间多是结构性行情，抓住主升或阶段主升的主线板块非常重要。若没有抓住，基本上算是在股市里“打酱油”。

有细心的朋友会发现，达哥在主线板块前有定语——主升或阶段主升。

除了主升或阶段主升的主线板块之外，个股选择也非常重要。在一轮大行情中，要想跑得快跑得稳，核心股、龙头股是不二选择，他们是市场海量资金的选择。

核心股、龙头股基本上都是机构趋势股。要学会借机构与趋势的力量，来为账户实现大幅增值。

对于核心股、龙头股，达哥去年至今一直在强调。你是否有对主线的核心股、龙头股以及主线的分支与产品品种的核心股、龙头股有过梳理？

其实，当你梳理之后，事情就变得很简单。将这些个股全部加入自选，耐心等待上车时机。

一旦股价上涨，大幅脱离成本区之后，哪用得着天天看盘、天天担心市场波动？机构、趋势的力量，自然会给你抬轿。

对于不擅长选股或担心个股波动的投资者而言，当主线板块出现明确的突破信号时，布局主线的ETF基金能跑赢大多数人。

最后，达哥作一个总结：经过今天的上涨，大盘短期向下调整的概率大幅降低，以重视板块个股为主。

板块方面，关注AI硬件（以光通信、PCB两大产业链为主）、锂电，以及关注半导体、芯片两大板块能否迎来有力度的突破。之前的行情是“要站在光里”，当前或未来一段时间大概率是“要站在光锂”，未来可能是“要站在光芯锂”。

PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号“道达号”。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

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