开源证券给予水羊股份"买入"评级：加大费用投入赋能长期发展，高端赛道竞争优势凸显

每经AI快讯，开源证券4月28日发布研报称，给予水羊股份（300740.SZ，最新价：25.34元）"买入"评级。评级理由主要包括：1）高端品牌放量带动收入增速加快，2025Q4把握机遇加大投入影响利润表现；2）自有品牌占比持续提升带动毛利率持续改善，高端赛道竞争优势进一步凸显；3）高奢品牌加大海外推广与投放为后续销售蓄力，管理效率提升。风险提示：行业竞争加剧；收购品牌培育不及预期；新品研发不及预期等。

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（记者 王晓波）

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