迎接交易新规！多家券商修订创业板风险揭示书；“牛散”20亿元重仓中信证券 | 券商基金早参

｜2026年4月28日 星期二｜

NO.1 迎接交易新规！多家券商修订创业板风险揭示书

点评：创业板新规落地，超40家券商火速修订风险揭示书，凸显监管防范未盈利企业及做市机制等风险的决心。对券商而言，此举强化合规与投教，利好头部机构业务稳健开展；对创业板板块，短期内资金博弈或趋于审慎，估值分化将加剧，资金更倾向基本面扎实标的；就A股整体而言，新规完善了制度生态，提升市场定价效率，引导价值投资理念深化，有利于资本市场长远健康平稳运行。

NO.2 “牛散”20亿元重仓中信证券 

近日，一位“牛散”新进成为中信证券的前十大股东引发市场关注。中信证券2026年一季报显示，自然人付小铜持有中信证券8411.28万股，跻身公司前十大股东之列，持股比例为0.57%。以3月31日中信证券收盘价每股24.04元计算，付小铜持有的中信证券市值约为20.22亿元。这也是近10年来，首次有自然人成为中信证券前十大股东。“牛散”重仓中信证券，背后是其业绩的高增长。4月9日，中信证券发布2026年第一季度业绩快报，公司实现营业收入231.55亿元，同比增长40.91%；归母净利润为102.16亿元，同比增长54.6%，成为行业首家单季净利破百亿元的券商。

点评：牛散巨资跻身中信证券前十大股东，彰显对其首季净利破百亿高增基本面的高度认可。这强化了中信证券作为券商龙头的价值重估预期，为个股带来显著资金溢价与做多动能。同时，该事件提振了整个券商板块的景气度，驱动资金向头部优质标的集中。对大盘而言，旗舰券商的突围有效激活了市场情绪，夯实了A股核心资产的支撑力度。

NO.3 一季度公募FOF规模超2800亿元，环比增逾三成

作为深耕资产配置的“专业基金买手”，公募FOF（基金中的基金）近年来热度稳步攀升。随着2026年公募基金一季报披露完毕，各项数据清晰勾勒出公募FOF持续扩容的发展态势。今年一季度，公募FOF（含普通FOF和养老目标FOF）数量和规模双双实现环比增长。天相投顾数据显示，截至今年一季度末，全市场公募FOF共计593只，管理规模达2847.01亿元，分别较2025年年末增长43只、658亿元，增幅分别为7.82%、30.06%。分类型来看，普通FOF规模增长较快，从2025年年末的1561.45亿元增长至今年一季度末的2202.06亿元，增幅超40%。

点评：公募FOF一季度规模大增三成，彰显机构资产配置需求强劲。对基金公司而言，管理费扩容直接增厚利润，赋能其估值修复。行业层面，重仓标的将获增量资金托底，券商财富管理业务亦迎实质性利好。就整体市场而言，作为长线资金的代表，FOF扩容为A股注入流动性，显著优化市场生态，强化价值投资逻辑与持股信心。

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