西南证券给予润泽科技"持有"评级：算力需求驱动AIDC扩张，盈利修复进入关键阶段

每经AI快讯，西南证券4月26日发布研报称，给予润泽科技（300442.SZ，最新价：92.95元）"持有"评级。评级理由主要包括：1）收入快速增长，但利润高增更多体现为资本运作收益兑现，主业盈利释放相对滞后；2）毛利率阶段性承压，反映公司正处于 AIDC加速扩张与能力前置投入阶段；3）经营质量持续改善，AIDC放量、客户结构优化与REITs平台落地共同支撑公司进入新成长阶段。风险提示：AIDC业务放量不及预期风险；盈利能力修复不及预期风险；资本开支及成本波动风险；REITs及资本运作不确定性风险；行业竞争加剧风险、客户集中度及需求波动风险等。

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（记者 王晓波）

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