三大引擎协同发力 一季度中兴通讯营收同比增长6%至350亿元

在国内运营商资本开支持续收缩、全球消费电子需求依然低迷的双重压力下，中兴通讯2026年一季度交出了一份“稳中有进”的成绩单：实现营收349.9亿元，同比增长6.1%；归母净利润13.1亿元，扣非归母净利润9.4亿元。

财报显示，中兴2026年Q1归母净利润13.1亿，2025年Q4归母净利润2.96亿，环比增长343%。

较强抗周期能力背后，核心驱动力已不再来自传统网络业务，而是由算力产品、家庭及个人终端、国际市场三大引擎共同支撑，且均实现双位数增长。其中，算力产品营收占比提升至27%，成为收入结构中的关键组成部分；家庭及个人终端延续快速增长态势；国际市场则抓住全球5G建设、光纤化升级及海外算力需求释放的窗口，实现持续放量。

相较之下，盈利端表现承压，归母净利润同比下滑主要受国内通信基础设施投资下降影响，国内网络产品规模收缩，对整体利润形成拖累。

不过，展望未来，随着中国AI产业从“规模扩张”迈向“效率提升”阶段，中兴凭借其深厚的ICT技术积累、系统级协同能力和开放生态策略，正从传统通信设备商加速蜕变为AI时代全栈式科技企业，未来发展空间广阔。

算力从“配角”走向“核心支柱”之一

从业务划分来看，中兴通讯主要包括运营商网络业务、政企业务、消费者业务三大板块。其中，运营商网络业务仍是公司体量最大的板块。

作为知名的通信设备厂商，长期以来，中兴通讯的业绩曲线与国内运营商的资本开支周期高度共振。然而，近年来，随着5G建设高峰逐步过去，国内运营商投资节奏明显放缓。2026年三大运营商资本开支预计约2596亿元，同比下降约9%。受投资调整的影响，行业整体承压，中兴通讯的盈利空间也不可避免地受到挤压。

与通信基础设施资本开支下滑趋势不同的是，算力成为运营商未来瞄准部署的主要方向并且运营商在该领域的投资持续上升。 数据显示，2026年中国电信算力投资预计同比增长26%，占比提升至35%；中国移动算力网络投资预计增长62.4%；中国联通算力投资占比也超过35%。这意味着，通信行业正在从“建网”转向“建算力”。

在这一轮结构性变化中，中兴通讯依托长期积累的ICT能力，全面切入AI赛道，围绕“核心能力、基础设施、能力平台、应用及终端”五层架构，打造AI端到端综合解决方案，构建TCO最优的全栈智算基础设施。

算力领域，中兴以“芯片+生态”为核心，深耕互联网、运营商、政务、金融等头部客户。公司推出创新OEX超节点正交无背板互联架构，实现高密度、高带宽、高可靠节点互联，支持超节点与超大规模AI工厂建设，构建TCO最优的全栈智算基础设施。 

与此同时，中兴通讯坚持开放解耦，与超1000家生态伙伴深度合作，完成200+主流大模型全栈适配；基于AIOS打造企业级AI智能体平台，打通研发、生产、供应链等核心业务系统，发布“开箱即用”的Co-Claw智算一体机，并嵌入云电脑、智慧家庭、AI手机等全场景终端，形成“端-边-云”协同的AI生产力生态。

从结果来看，一季度公司算力产品营收占比提升至27%，这一数字的意义远不止规模增长本身。它标志着中兴通讯收入结构正在发生实质性变化：算力业务正从配角转变为“支柱”之一。

端侧逆势增长，全球化布局持续深化

如果说算力的增长受益于产业变革，那么中兴家庭及个人终端收入的逆势增长，则更具含金量。

当前，受存储芯片供应严重紧张的影响，全球智能手机步入最具挑战性的时期。IDC发布的《全球季度手机跟踪报告》数据显示，2026年第一季度，全球智能手机出货量同比下降4.1%，至2.897亿部。这打破了自2023年年中以来市场连续十个季度的增长势头。

但中兴通讯通过强化场景化融合创新，夯实AIOS技术底座，聚焦“AI手机+游戏手机”双线布局，目前，中兴通讯联合主流互联网企业联合研发新一代AI手机，稳步落地端侧AI战略；旗下创新AI情绪陪伴产品iMoochi斩获iF2026设计大奖，现已在日本市场开启众筹预售；努比亚Neo 5系列游戏手机率先登陆东南亚市场，精准贴合年轻群体多元化消费需求。

一季度公司家庭及个人终端营收实现双位数增长，其中手机在国内和国际市场的营收均实现双位数增长。而增长韧性源于公司所采取的多条应对策略：供应链层面，依托整体资源优势，与国产存储原厂及模组厂保持长期战略合作，通过新技术验证和降本替代，平稳穿越本轮周期；产品层面，聚焦“AI手机+游戏手机”双赛道，联合字节跳动等生态伙伴，抢占下一代AI终端入口；以红魔、努比亚Neo卡位专业电竞与潮流娱乐赛道，实现品牌价值跃迁。

除此之外，国际市场的良好表现也成为本季度中兴的另一重要增长来源。

行业层面，Gartner预测，2025—2029年海外运营商资本开支CAGR约4.5%，4G/5G及光纤建设持续放量；全球服务器市场CAGR达19%，其中AI服务器达25%；TSR数据则显示，5G与移动宽带市场仍处于扩张周期。

在此背景下，中兴通讯通过本地化运营与生态协同，持续拓展海外市场空间。一季度，公司抓住海外5G、光纤化及算力建设机遇，深化与中资企业出海合作，国际市场营收实现双位数增长。

整体来看，中兴通讯一季度在传统网络业务承压的背景下，实现了算力、终端、国际市场的多元增长。面向未来，公司将持续锚定AI主航道，深化“连接+算力”双轮驱动战略，强化端到端全栈能力建设，推进技术、产品与生态的协同演进，在巩固基础设施优势的同时，加快AI在行业与终端场景的落地应用，逐步实现从规模扩张向高质量增长的转变。

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