机构：地缘风险对风险偏好冲击最大的时刻已基本过去！迎接年内港股配置窗口！

据4月19日国泰海通策略研究成果，地缘风险对风险偏好冲击最大的时刻已基本过去！

分析认为，自4月8日美伊达成临时停火协议以来，中东局势缓和信号明确。4月17日伊朗外长宣布霍尔木兹海峡在黎以停火期间对所有商船开放，战事短期缓和态势进一步确认，市场风险偏好持续修复。

回顾4月8日以来的资产表现，风险资产明显领涨：4月8日-4月17日期间创业板指、韩国综指、纳斯达克等权益资产领涨，而原油、焦炭、美元等则出现回撤。据此，国泰海通策略认为，美伊关系缓和信号提振了市场风偏，尽管冲突仍存在反复可能，但鉴于风险边界已经明晰，后续资产价格对战事的定价有望逐步钝化。

国泰海通策略认为当前地缘风险已经在逐步缓释，借鉴俄乌冲突经验，在风偏修复上修的过程中，前期深跌资产的反弹弹性更大，对应关注2/28以来回调幅度靠前的港股。

数据显示，港股通信息技术ETF华夏（526000）跟踪中证港股通信息技术综合指数（简称港股通信息C）。因从港股通标的中，选取中证行业一级分类是信息技术的股票，进行打包编制，重仓港股“半导体+电子+计算机”三大核心领域，相比其他港股科网指数，更“纯粹”。

有分析指出，这种高集中度的结构，意味着当行情来临时，它能爆发出比一般指数更强的向上弹性。