五粮液一见倾心香港上市；保乐力加销售回暖丨酒业早参

丨2026年4月21日 星期二丨

NO.1 五粮液一见倾心香港上市

据五粮液集团微信公众号，4月16日，五粮液一见倾心香港上市发布会举行。活动上，五粮液股份公司副总经理蒋佳表示，香港不仅是全球公认的国际金融中心、贸易自由港，更是中国白酒走向世界的战略支点。作为五粮液旗下年轻化、时尚化、潮流化的战略单品，五粮液一见倾心兼具文化之美、品质之美和共情之美。五粮液一见倾心承载着心智焕新、价值引领和用户培育三大使命，融合千年酿造技艺与东方美学设计，是匠心传承与时代审美的结合。

香港酒业总商会创会会长苏又萍表示，香港作为中外文化交汇的国际酒类集散地，是中国白酒出海的试验场与展示窗口，香港酒业总商会也将继续与五粮液深化合作，推动品牌与文化通过香港走向世界。

点评：五粮液“一见倾心”布局香港，意在借力国际自由港打造出海跳板。此举承载品牌年轻化与国际化双重使命，若能成功破圈，将打开海外估值想象空间。

NO.2  2.6亿元特大假酒案告破

4月19日，据市场监管总局消息，近期，在市场监管总局的统一协调下，山西、四川两省市场监管、公安部门联合行动，成功摧毁一个特大制售商标侵权和伪劣白酒的违法犯罪网络。

据悉，本次行动一举查获山西省吕梁市、太原市一带相关违法产品的生产、藏匿、包装与商标印制和邮寄场所7处，网络直播销售点1处，查获涉嫌侵权假冒白酒近2万箱、假冒包材70余万件、制假设备14台、大型储酒罐41个。截至目前，已查明涉案金额2.6亿元，公安机关传唤22人，采取强制措施11人，其中移送审查起诉2人。

涉案产品除侵犯他人注册商标外，还存在虚标生产日期冒充“老酒”的违法行为。标称生产年份多为1990年至2010年，有的甚至标称20世纪80年代生产，通过直播平台话术包装为存放数十年的“老酒”销售。

点评：监管高压态势，反映出白酒打假正向穿透直播等新业态纵深推进，加速净化行业生态，让合规酒企获得更公平的竞争环境。

NO.3 保乐力加销售回暖，中国市场环比增长11%

近日，保乐力加公布截至2026年3月底的第三季度业绩，销售同比增长0.1%，超出市场预期。其当季销售额达19.5亿欧元，2025年圣诞节至2026年3月底的销量增长4%。中国市场表现出现改善：虽然保乐力加销售同比仍下降7%，但较上一季度环比回升11%。

美国市场则继续疲软，有机销售下滑12%。受中东局势影响，旅行零售渠道承压，集团预计2025/2026财年有机净销售将下滑3%至4%。不过，保乐力加重申2027至2029财年销售增长3%至6%的长期目标。

点评：保乐力加中国市场环比显著回升，扭转了外资烈酒在华承压的悲观预期，验证了国内高端酒饮需求韧性，为涉足威士忌等赛道的合资标的带来估值修复契机。

封面图片来源：每日经济新闻