多张亿元罚单+实刑！证监会披露2025年执法情况：查办701起案件，25家上市公司被点名

4月17日，证监会披露2025年执法情况综述。数据显示，2025年全年查办违法违规案件701起。从案发领域看，信息披露违法案件200起，中介机构违法案件77起，内幕交易案件218起，操纵市场案件85起，私募基金违法案件26起，从业人员违法违规案件51起。

证监会指出，案件呈现“公司机构违法类下降、交易违法类上升”的显著特征——随着财务造假综合惩防体系落地，信息披露违法、中介机构违法案件同比分别下降19.68%、18.95%；受市场交易活跃影响，内幕交易、操纵市场案件同比分别增长22.47%、19.72%。而惩处力度持续加码，全年处罚责任主体1506人/家次，同比增长13.49%；向公安机关移送涉嫌犯罪案件线索172起，涉及违法主体500余人，构建起“行刑民”立体追责体系。

25家违法违规上市公司被点名

从通报来看，共有25家上市公司被点名。违法乱象集中在财务造假、实控人掏空上市公司、配合造假、信披违规蹭热点炒概念、并购重组内幕交易等多个方面。

其中，多家公司因恶性财务造假被严厉追责，东方通因再融资造假被罚2.73亿元；高鸿股份通过无商业实质“空转”“走单”财务造假，被罚1.69亿元。

同时，证监会坚持“退市不免责”，全年查处43家退市公司违法违规行为，对31家公司合计罚款15亿元；16家上市公司因严重造假而退市。对已退市公司元成股份财务造假等违法行为，罚款7900余万元。

控股股东、实控人作为上市公司的“关键少数”，滥用优势地位侵犯股东权益成为证监会打击的重点。2025年，证监会查办“关键少数”滥用优势地位、“掏空”占用上市公司超亿元案件32起。对东旭光电、东旭蓝天的实控人、控股股东等罚款17亿元，19人市场禁入，并移送公安机关追究责任；对广道数字实控人、控股股东等罚款3020万元，该金额远超对上市公司的罚款金额，对实控人、财务负责人实施终身市场禁入。

第三方配合是上市公司财务造假的重要“土壤”，上市公司证通电子、朗源股份配合紫晶存储造假，形成链条式造假生态圈，被合计罚款1970万元，相关责任人被实施市场禁入。越博动力和高鸿股份两起案件的配合造假方以共犯方式被直接处罚。

真实、准确、完整是信息披露的基本原则，“蹭热点”“炒概念”等违法行为严重误导投资者，破坏市场健康稳定发展。2025年，证监会对天普股份等公司重大遗漏行为露头就打，火速立案，回应关切；快查快罚向日葵、英集芯、亚辉龙、容百科技、双良节能等公司通过模糊、夸大信息等误导投资者的违法行为，及时立规矩、明导向。

此外，北京文化、科融环境、金通灵、美尚生态、锦州港、华虹计通、赛为智能、紫天科技、东方时尚等公司也因各种原因被点名。

证监会表示，2025年联合司法机关，加强对欺诈造假、操纵市场等恶性违法的协同打击，多起案件刑事判决落地、民事赔偿到位，有力震慑违法行为。其中，紫晶存储10名高管全部获刑，最高刑期七年六个月；金通灵原实控人被判六年；东方时尚实控人因操纵市场被判六年六个月，罚金1.7亿元；配合北京文化、科融环境造假的注册会计师被判处实刑；配合华虹计通、赛为智能造假的第三方被判处承担民事赔偿责任。

“股市黑嘴”、中介机构未勤勉尽责也被点名

在严厉打击上市公司财务乱象同时，证监会紧盯市场交易违法乱象，重拳整治操纵市场、内幕交易、股市黑嘴等违法行为，持续从严监管中介机构、私募基金、从业人员全链条主体，倒逼各方归位尽责。

针对恶性市场操纵行为，证监会不断优化线索筛查机制，全年查办获利超亿元操纵案件19起。其中，当事人余某通过多账户集中交易、对倒交易操纵市场，被合计罚没10亿余元；何某某以“封涨停”方式炒作股价，被罚没2.84亿元；彭某某利用程序化交易开展连续买卖、虚假申报撤单操纵股价，被罚没4亿元。

在内幕交易整治方面，证监会开展并购重组领域专项执法，累计查办相关案件68起。某上市公司时任董事长陈某先后两次泄露内幕信息，导致信息多向多层级传播，相关涉案人员合计被罚没9400余万元；蒋某某等多人实施内幕交易的“窝案”，拟合计罚没超5亿元；某投资公司实控人徐某某等多人利用内幕信息跨境、跨市场实施违法交易，合计被罚没3200余万元。

与此同时，监管部门严厉打击编造股市“小作文”、虚假荐股等行为，全年查处相关案件19起。“网络大V”金某某通过“抢帽子”方式操纵32只个股，被罚没8300余万元并被采取市场禁入措施；某“财经大V”利用AI编造资本市场虚假信息、通过自媒体账号炒作上市公司和金融机构不实信息等违法行为被及时处置。

在机构监管层面，证监会全年共对66家中介机构作出行政处罚，合计罚没6.02亿元。审计机构永拓所因配合上市公司财务造假被永久禁业，签字会计师被实施终身市场禁入，相关主体合计被罚没7500余万元；保荐机构一创投行、独立财务顾问东海证券、律所竞天公诚等机构，均因未勤勉尽责被依法严肃追责。

在私募基金领域，监管部门严厉查处违规募集、挪用基金财产、报送虚假信息等违法违规行为，坚决清除“害群之马”，涉嫌犯罪的依法移送公安机关。瑞丰达、优策投资等私募机构被顶格处罚，合计被罚没超7600万元，分别被注销、撤销管理人登记，相关实控人被实施终身市场禁入，切实筑牢行业合规底线。

对证券从业人员违法违规同样零容忍，监管坚持资格罚与经济罚并重，持续净化执业生态。某证券公司中层违规投资交易多只股票，被罚没1.59亿元并被实施市场禁入；某证券公司副总利用未公开信息交易、违规买卖股票，被罚没1.35亿元并被采取市场禁入措施。

监管风暴仍在进行中，“杰克船长”被罚80万元

除了披露2025年执法成绩单外，今日证监会还对知名大V“杰克船长”作出处罚。

证监会指出，经查明，2023年8月以来，胡博控制使用新浪微博“杰克船长宏观策略”“杰克船长宏观策略八卦”等账号编造、传播涉资本市场监管动态、监管政策的虚假信息或误导性信息，扰乱证券市场。

证监会认定胡博的违法行为情节严重，对其罚款80万元，并采取3年证券市场禁入措施。在禁入期间内，除不得继续在原机构从事证券业务、证券服务业务或者担任原证券发行人的董事、监事、高级管理人员职务外，也不得在其他任何机构中从事证券业务、证券服务业务或者担任其他证券发行人的董事、监事、高级管理人员职务。

而“杰克船长”账号早在去年就被封号。根据2025年5月国家网信办通报，该办会同金融管理部门依法处置一批散布资本市场不实信息、开展非法荐股、炒作虚拟货币交易等的账号、网站。其中，微信公众号“杰克船长宏观策略”散布有关量化基金监管政策谣言，是典型案例之一。

值得一提的是，4月16日，网信办再通报处置一批公开推荐个股、诱导加入群组荐股、兜售非法荐股软件的账号。包括“张哥滚雪球”“亡命哥实盘”“海哥抓龙”“围棋投研”“钟离4723”“风口捕手”“财经琪姐”“珂男探股”等大V以及网红，涉及平台范围进一步扩大至哔哩哔哩、快手等，打击违法行为形态也扩展至再直播间推荐“高效AI选股软件”等行为。

封面图片来源：每经媒资库