4月17日盘后播报

今日A股高位震荡，沪指4050点失而复得。板块层面涨跌互现，通信、AI、工业母机等板块涨幅居前；创新药、煤炭、化工等板块收于水下。截至收盘，上证指数收假阳线，报4051.43点，微跌0.10%，深证成指上涨0.60%，创业板指大涨1.43%。个股层面涨跌互现，约2400家上涨，2900余家下跌。成交方面，沪深两市成交额约2.4万亿元，较昨日放量近1000亿元，但交投情绪并未完全恢复至之前水平。

本周，市场延续反弹修复走势，投资者对地缘政治风险的担忧似乎已被搁置。周一，沪指小幅低开后震荡走高。周二高开后继续上攻，一举收复4000点整数关口。后半周，指数进攻的力度稍有减弱，盘中多次出现了一定的回调和反复。周三早盘，上证上冲4050点未果后，一度回调近1%。但需要注意的是，指数并未完全回踩前期震荡区间，随即开启新的上涨周期，较预期略偏强势。

展望未来，短期来看，反弹趋势或逐渐转入震荡，等待业绩不确定性的兑现和市场主线的重新挖掘。走势方面，指数在前期筹码密集区下沿附近上行斜率明显渐缓，通过时间换空间的方式消化上方压力或是较大概率情形。量能方面，本轮反弹以来，市场成交量未能有效放大，体现了场外资金仍持谨慎观望态度。而业绩方面，当前正处于业绩披露关键窗口期，前期部分题材股、高估值板块存在业绩证伪风险，做多情绪存在避险需求。

长期而言，坚定看好中国经济长期行稳致远及其带来的投资机遇。从基本面的角度看，随着PPI时隔41个月后首次同比上涨，指数有望逐步开始计价国内宏观经济的正向预期。从技术面的角度看，以中证A500指数为代表的核心宽基仍存在较为可观的目标空间。从全球资本配置的角度看，美伊冲突这荒唐开启又草草收场的闹剧，揭开了帝国黄昏的遮羞布，而中国稳定的政治经济环境，叠加较大的财政货币政策空间和完善的产业链供应链体系，中国资产有望成为全球资本的压舱石和避风港。

落到操作层面，安全边际和配置思维是需要关注的核心方向。从方向上看，“反内卷+科技”仍有望在未来的牛市二阶段跑出超额，二者分别占据盈利修复与产业升级主线，形成“稳业绩+高成长”的互补结构。而从操作上看，短线难度较大，不建议投资者随着市场和情绪的波动追涨杀跌，而应坚定价值投资理念，深入挖掘被市场错杀的投资机会，聚焦资产长期配置价值。

港美股方面，本周整体以震荡反弹为主。恒生指数和恒生科技指数今日双双收绿，同样体现了反弹末期资金的犹豫和观望。美股方面则表现更为强势。纳指和标普甚至创出历史新高。但暂不能将其视为突破行情，一方面，快速反弹是地缘风险阶段性缓和的背景下，压抑已久的做多情绪集中释放的结果；另一方面，石油美元体系的裂痕、美军战力的下降、油价中枢上移对经济的反噬均不应被投资者忽略。

（风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资）