你站进“光”里了吗？光模块含量超50%的通信ETF逆势涨超4%

光模块今日强势上涨，站进“光”里的通信 ETF（515880）今日迎来强势上涨超4%，该产品光模块占比超50%，聚焦光模块、高速互联、算力基建等核心环节，对 AI 算力景气度高度敏感，成为资金布局算力硬件的核心工具。在 AI 算力产业链持续高景气的背景下，板块迎来业绩与情绪的双重共振。

本轮上涨最直接的导火索是板块核心光模块企业业绩集中兑现，基本面大幅超预期。近期中际旭创、新易盛、天孚通信等权重股密集披露一季报，营收与净利润普遍实现翻倍以上增长，海外订单饱满，高端产品出货量持续上修，彻底打消了市场对行业增速放缓、竞争加剧的担忧。其中，中际旭创 2026 年一季度营收 194.96 亿元（同比 + 192.12%），归母净利润 57.35 亿元（同比 + 262.28%），单季利润超 2024 年全年；新易盛一季度净利润同比增长 284.38%，800G、1.6T 高端光模块批量交付，海外收入占比超 94%。作为通信 ETF 中权重占比突出的核心资产，光模块企业的业绩爆发直接带动指数走强，叠加市场资金从高位板块分流，低位高景气的通信板块获得显著增配，成交量同步放大，推动 ETF 价格快速上行。

从行业基本面看，通信设备板块当前处于高景气、强供需、快迭代的黄金发展阶段，为 ETF 上涨提供了坚实支撑。需求端，全球 AI 大模型与智能体商业化加速，算力需求呈指数级扩张，北美云厂商持续上修 AI 资本开支，2026 年全球 AI 基建资本开支或超 7500 亿美元；国内方面，三大运营商与头部互联网企业智算中心项目集中落地，2026 年一季度国内 800G 光模块招标量同比增长超 120%，1.6T 订单量翻倍增长。供给端，高端光芯片、磷化铟等关键材料产能不足，导致全球光模块供需缺口超 40%，1.6T 缺口达 50%，交付周期拉长至 9-12 个月；海外光器件巨头 Lumentum 产能已排至 2028 年，高端光模块供需紧平衡支撑价格高位36氪。技术端，800G 全球出货占比将超 60%，1.6T 开启商用元年，CPO、硅光、OCS 等新技术加速落地，行业频传技术突破，进一步打开成长空间。

进入2026年以来，OpenClaw等Agent和多模态应用大幅拉动推理端算力需求，全球算力需求快速增长，海内外科技企业近期纷纷开始了新一轮调价。

随着部署门槛不断降低，Agent应用有望带来token消耗的倍数级增长，放大推理算力需求，随着国产大模型正积极适配国产芯片，国产算力在推理端有望加速突围。当前“算力应用-基础设施投资”逐步形成正向循环，算力投入在未来两年或仍将维持高景气。

相关消息指出，DeepSeek V4或将于4月下旬发布，或实现万亿参数规模、百万级上下文窗口等重大技术突破，并在推理阶段首次全面适配国产AI芯片，成为国内首个在全链路算力上彻底摆脱国外芯片依赖的万亿级大模型。当前Token调用量井喷，而供给侧短期增量有限，目前国内外均出现算力荒，而国产大模型正积极适配国产算力芯片，DeepSeek等国产大模型厂商均宣布与国产芯片厂商进行合作，有望加速国产卡放量。

当前日益增长的token消耗进一步展现了AI需求的潜力，并打开了更大的想象空间。随着算力基建的大幅增长。同时，随着传输速率要求的提高,市场规模较大的PCB和光模块未来在资本开支的占比或将逐渐提升，有望继续实现高景气增长。

此外，政策层面来看工信部启动普惠算力专项行动，要求 2027 年城域站点全光交换机部署率不低于 50%，政策催化与技术迭代消息频繁传出，持续提升市场对板块的关注度，短期效应显著，行情具备延续基础。

整体而言，通信 ETF（515880）凭借高光模块占比的特性，既能够充分享受 AI 算力带来的短期业绩弹性，又能依托产业升级、国产替代与双轮驱动实现中长期价值成长，是布局 AI 算力硬件产业链的优质工具。

注：数据来源：中证指数公司，wind，截至2026/4/16，通信ETF规模为173.01亿，在同类15只产品中排名第一，权重占比截至2026/3/9。指数成分股可能随指数编制规则发生变动，不构成任何投资建议或个股推荐。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。