首份上市券商一季度业绩快报出炉，中信证券净利润增逾54%；券商投行“三中一华”格局改写，TOP5拿下66%收入 | 券商基金早参

｜2026年4月10日 星期五｜

NO.1 首份上市券商一季度业绩快报出炉，中信证券净利润增逾54%

点评：中信证券率先披露上市券商首份一季度业绩快报，营收与净利均现显著扩张，总资产规模稳步攀升。这反映出资本市场交投活跃度大幅回暖，龙头券商盈利能力强劲修复。对公司而言，此基本面利好将有效提振投资者信心，推动估值中枢向上修复。在板块层面，券商龙头往往具示范效应，将带动整个大金融板块资金关注度升温。放眼整体市场，该数据折射出宏观流动性与市场情绪持续向好，对大盘形成强支撑，强化整体做多预期。

NO.2 投行新洗牌，“三中一华”格局改写，TOP5拿下66%收入

2025年，随着一二级市场触底反弹，券商投行业务迎来久违的“强修复”。以目前数据已公布的29家券商来看，2025年投行业务净收入合计为335.17亿元，同比增41.14%；其中19家正增长，占比为65.52%。2025年券商投行业务在修复中呈现以下显著特征：头部效应极致凸显，强者恒强：市场回暖红利主要向头部集中，TOP5券商不仅体量大增速也保持较高水准，更拿下了行业66.39%的收入份额，马太效应进一步加剧；并购整合释放红利，重塑头部格局：吸收合并成为弯道超车的加速器，国泰君安通过并表海通证券（国泰海通），体量跃升至行业第三，有力冲击传统的“三中一华”固有格局；国联民生亦通过整合实现业绩爆发。

点评：券商投行业务迎强修复，头部马太效应极致凸显。对个股而言，国泰君安等通过并购整合释放红利，直接提振其市场估值与资金关注度。对行业板块而言，TOP5揽下超六成份额，促使资源向优质龙头集中，中小券商承压，板块内部分化加剧。对股市整体而言，投行收入激增印证一二级市场触底回暖，有力强化了宏观基本面修复预期，为大盘注入稳健动能。

NO.3 多只主动权益基金净值创新高，“10元”梯队持续扩容

4月8日，A股出现久违的大涨，公募基金单日净值表现出众，多只主动权益类基金站上10元单位净值大关。统计显示，按4月8日净值计算，农银汇理行业轮动A、C，摩根新兴动力H、A均是当天站上10元单位净值的基金。在普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金当中，目前已有9只基金的最新净值在10元以上，还有多只产品的单位净值距离10元仅一步之遥。在最新的持仓中，虽然大部分产品的股票配置侧重AI方向，但也有部分基金布局资源品乃至消费股。

点评：多只权益基金净值站上10元大关，表明前期深度布局AI、资源品及消费的机构资金已获丰厚回馈。该现象将强化上述绩优基金持仓标的的市场定价优势，吸引增量资金跟风流入，驱动相关科技与消费板块持续活跃。对整体市场而言，基金赚钱效应扩散能有效修复风险偏好，提升投资者信心，为后续A股结构性行情注入强劲动能。

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