港股有望在4~5月迎来估值扩张行情 | 券商晨会

｜2026年4月10日 星期五｜

NO.1 天风证券：需求复苏 第二季度集运运价有望上涨

天风证券研报认为，需求复苏有望带动2026年集运周期上行，第二季度运量季节性回升和运力低增长有望推升运价，若霍尔木兹海峡顺畅通航有望带动中东补库存，三因素共振，第二季度集运运价有望上涨。

NO.2 中信证券：看好家电龙头的后市表现

中信证券指出，2026年一季度家电行业受海内外需求和原材料价格影响，整体表现较弱。考虑到家电企业2025年四季度业绩出现不同程度下滑，市场担忧行业2026年一季度利润率的稳定性，中信证券认为2026年一季度白电龙头业绩有望稳健增长；黑电龙头业绩或展现一定弹性；小家电和厨电行业整体等待复苏，或有结构性亮点。考虑当前的估值和股息率水平，看好家电龙头的后市表现。

NO.3 中信证券：港股有望在4~5月迎来估值扩张行情

4月10日，中信证券发布研报指出，在中东冲突缓和的迹象下，港股有望获得境内外资金的回流。目前恒指和恒科动态PE分别为10.9倍和17.8倍，处于历史57%和31%分位数，在基本面预期充分调整后，叠加“十五五”的政策催化，判断港股有望在4~5月迎来估值扩张行情。

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