明天，关注一件大事——道达投资手记

今天，A股三大指数集体小幅收涨。

截至收盘，上证指数上涨0.26%，深证成指、创业板指数均上涨0.36%。市场成交额为1.62万亿元，创下最近4个月以来的新低。

今天市场上涨，与假期期间中东局势消息面略有缓和、美股连续两天反弹有关。

大市方面，昨天达哥提到，本周市场将迎来变盘时间窗。

首先，上证指数本轮反弹至今已有11个交易日，而本周四刚好是技术派眼中斐波那契数字的第13个交易日。

其次，创业板指数、科创50指数已经处于本轮调整以来的低点附近，即便向下破位，达哥认为也会有一定的滞缓时间。

若向上变盘，则要关注上证指数3月23日、3月27日两个低点连线的压力。若二次探底或再创新低，则关注60分钟级别是否会出现底背离共振。

因为两大指数存在潜在的滞缓时间，从技术角度来说，未来两天市场大概率会以震荡为主，指数波动的空间均不会太大。

不过，明天要关注一件大事，即特朗普威胁伊朗的“最后期限”。

美国总统特朗普表示，对伊朗的战事是否即将升级或接近结束，取决于伊朗对他设定的“最后期限”美国东部时间7日20时的回应。也就是北京时间明天上午8点。

中信建投指出，后续地缘政治风险演变可能围绕三个关键时间节点展开：

1. 4月6日，特朗普设定最后通牒截止时间，军事行动可能无法立即完全停止，关注是否出现实质性谈判信号。

2. 4月中下旬，按照特朗普近期宣布的希望在2-3周内结束战争，这一时间大致对应到4月中下旬。根据美国《战争权力法》，总统在未获国会授权情况下部署军队的时限为60天，4月中下旬将进入法律规定的撤军决策窗口，同时这一阶段油气短缺对东亚和欧洲的经济冲击加速显现，市场关注霍尔木兹海峡的实际控制权和通航恢复程度。

3. 特朗普计划访华日期，也是预测市场平台Polymarket预测的停战期望时间点。一方面中国作为伊朗最大贸易伙伴和原油进口国，在调解美伊冲突中具有独特影响力，特朗普可能将访华作为展示外交成果的平台；另一方面此时距离美国中期选举仅约半年，特朗普需要在此之前取得可见的外交和安全成果。

中信建投进一步指出，大部分投资者仍在等待伊朗地缘政治风险的充分释放，期待在风险充分定价后寻找入场机会。

一年前的今天，A股市场重挫，但市场担忧情绪在随后几天开始缓和，大盘也震荡走高，随后走出了一波由AI硬件引领的行情。

而当前的行情，颇让人无奈，一是有量化的扰动，二是板块轮动，三是市场观望情绪较浓，四是有中东局势的扰动。

行情低迷，就连券商金股也不能幸免。据开源证券研报，3月份券商金股组合整体收益率为-8.4%，2026年以来收益率为0.0%。

在行情低迷之时，达哥认为，与其追涨“一日游”的热点或者轮动板块，不如控制仓位、降低交易频率，耐心等待更好、更确定的机会。

板块方面，与中东局势线有关的板块涨幅居前，其中，化工、化纤板块领涨，多只个股涨停。

消息面上，据央视新闻，伊朗法尔斯通讯社7日凌晨援引未具名消息源报道，美国资本参与的沙特阿拉伯东北部朱拜勒工业区当天发生爆炸，系遭到大范围打击。此外，以色列国防军6日发表声明称，当天对伊朗南部阿萨卢耶地区一处大型石化综合设施实施空袭，该设施为伊朗规模最大的石化综合体。

化工板块当前的中长期逻辑大致有两个：一是全球去库存临近尾声，补库+需求回暖有望共振；二是中东地缘冲突加速海外产能出清，中国化工全球份额与盈利中枢有望迎来双升。

截至今天下午4点10分，纽约原油期货上涨近2%，距离3月9日的高点已不远。若原油价格再创新高，则会提振中东局势线方向的板块情绪，并对科技股构成抑制。

国际能源署署长表示，当前能源危机已超过往三次能源危机的总和，全球能源市场可能面临“黑色四月”。

AI硬件方面，市场依然在聚焦部分分支，且以产业链中上游为主，如CCL、存储、光通信等。

从近期的市场表现来看，以上游、AI挤占的通胀环节、产业逻辑、业绩爆发式增长等线索为主。尤其是产业逻辑，更是让OCS、光芯片等板块顶住了近期市场的调整。

中信建投通过对一季度市场行情的复盘，得出一个启示：AI算力行情由资本开支引领变为景气扩散至上下游涨价链引领。

最后，达哥作一个总结：本周关注宽基指数潜在的变盘时机。在成交缩量、板块轮动、量化扰动的背景下，可能需要我们沉下心来等待更好更确定的机会。

板块方面，关注一季度业绩爆发式增长的公司及其细分行业、涨价线、AI挤占的通胀环节、光通信等。

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（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄