电力设备出海高景气延续 | 券商晨会

｜2026年4月7日 星期二｜

NO.1 浙商证券：中东冲突复杂多变 中国安全资产有望重估

浙商证券研报表示，3月以来的中东冲突对全球资本市场造成较大扰动，风险资产波动率加大，叠加A股4月财报季，市场不确定因素增多。该机构认为，在不确定性的市场环境中，业绩和估值匹配程度较高（安全资产）、具有边际催化的方向或受到资金青睐，中国安全资产有望获得价值重估。建议关注受益（煤炭、电力、石油石化、新能源）、脱敏（具有独立景气特点的创新药，具有消费红利特征的农业、白酒和家电）和对冲（中字头基建）三大方向。

NO.2 中泰证券：看好具有大模型能力及应用场景的相关公司投资机会

中泰证券指出，全球与中国大模型市场高速增长，对经济拉动效应显著。国产AI有望凭借能源与算力成本优势构筑高性价比Token定价壁垒，竞争力持续提升。叠加AI Agent、多模态等AI to B/C应用需求攀升，看好具有大模型能力及应用场景的相关公司投资机会。

NO.3 中信建投：电力设备出海高景气延续，强预期持续照进现实

中信建投研报指出，中国电力设备出海迎来黄金发展期。2026年1-2月海关数据显示，中国电力变压器出口增速保持40%以上，延续较高增长态势，持续印证海外需求旺盛。分市场来看，美欧市场对变压器需求规模全球领先，需求持续高景气而供需偏紧，中国企业北美出海保持高增长，有望持续提升市场渗透率。欧美虹吸全球产能下，中国企业在中东迎来大放量，2025年中国出口沙特电力变压器金额超60亿元。我们预计，欧美市场需求持续高景气；中东等非美市场需求增加+欧美虹吸全球产能的背景下，中国企业将大有可为。出口头部公司持续兑现基本面，强预期持续照进现实。

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