中信证券：算力涨价扩散 关注一季报超预期三条线索

每经AI快讯，4月3日，中信证券发布研报称，3月科技板块表现显示，算力整体仍处于紧缺状态且涨价不断扩散至云服务、CPU等环节，但受宏观扰动与地缘冲击影响，科技板块估值受到较大冲击。展望4月，一方面历史来看4月进入业绩期后，市场往往处于风险偏好收缩期，另一方面当前地缘扰动仍难以判断持续时长，因此建议聚焦2026年一季报业绩向好、估值合理的稳健品种。配置上建议关注三个方向：1、受益于两存持续扩产的国产半导体设备；2、持续景气的光模块、光纤光缆、PCB及上游、存储，存在补涨逻辑的被动元件环节，首推业绩确定性高、估值水平相对合理的光模块龙头；3、国产算力仍持续紧缺，关注字节链与昇腾链公司、服务器代工等环节。同时也提示5~6月份多模态模型迭代会带来的机会。