3月31日，中国海外发展发布2025年度财报并召开业绩沟通会。
在业绩会上，中海地产董事局主席颜建国以“卖了最多的楼，买了最多的地，保持最稳健的财务状况与行业领先的盈利能力”概括全年表现。
财报数据显示，截至2025年末，中海实现合约销售额2512.3亿元，权益销售蝉联行业首位；权益购地金额924.2亿元，新增购地金额同样保持行业首位。
这份业绩的核心亮点除了逆势稳健外，还在于其经营性业务收入稳中有升，租金收入首次全面覆盖利息支出，标志着中海稳健经营达到新高度。
面对行业调整，中海基于宏观经济稳增长、政策支持与供需改善、自身攻守兼备三大驱动力，对市场止跌回稳充满信心。公司同步发布中海“十五五”规划，正式提出“一专双驱优生态”战略，致力于成为中国房地产行业领导者，争创世界一流企业，为行业高质量发展树立标杆。
双轮驱动显韧性
经营性业务成增长新引擎
在行业深度调整期，中海地产坚持“租售并举”双轮驱动，住宅开发与经营性业务协同发力，展现出强劲发展韧性。
据企业财报，2025年中海商业实现运营收入72亿元，完全覆盖企业总利息支出；其中写字楼收入34.7亿元、购物中心收入23.9亿元，两大核心业态合计占比81%，资产结构持续优化。
这一成绩背后，是中海紧抓核心城市商业升级机遇、不断加码高能级城市布局的战略成果。“十四五”期间，中海商业增长质量与行业影响力持续提升。
北京中海大吉巷的成功，是中海商业运营能力的生动注脚。
这个2025年入市的项目，以合院式街区形态融合商业、文化、旅游业态，填补西城区南部商业综合体空白。开业首日客流超20万人次，出租率96%，迅速成为首都现象级商业文化新地标。
项目以百余家品牌、超50%首店及定制店阵容，构建“古都文脉演绎场、精英社交目的地、城市自在生活圈”多元场景，截至2025年11月累计客流突破1000万人次。
凭借出色的运营实力与优质资产基底，中海商业进一步借助资产证券化手段，探索资产价值释放新路径。
2025年，中海首只商业REITs——华夏中海商业REIT（180607，SZ）成功上市，为国内首单以“收购－改造－提升－盘活”模式落地的消费REIT。
该REIT底层资产为佛山映月湖环宇城（前身为南海怡丰城，2020年被中海收购改造）。项目经营表现亮眼：2020-2024年营业收入年均复合增长率达24.75%，近三年租金收缴率持续保持在99%以上，2025年四季度出租率99.27%、租金收缴率99.85%，充分印证中海商业资产优质性与行业领先的运营能力。
值得一提的是，作为位居全国规模前列的单一业权写字楼发展商与运营商，中海手握大量核心地段优质商业资产，后续将通过持续注入成熟资产，积极构建新的REITs平台，进一步释放资产价值，提升商业板块盈利能力与发展效率。
在商业板块持续做优做强、价值不断释放的同时，中海传统优势的住宅开发业务同样表现亮眼，销售与投资双双领跑行业。
住宅开发方面，中海聚焦一线及强二线城市，在北京、上海、深圳等核心地段的大项目持续兑现销售与利润。2025年，中海在香港及北上广深五个城市实现合约销售额1254.4亿元，占集团总销售额的近一半。
颜建国在业绩会上表示，香港市场已经企稳，有望继续回升，中海将抓住机遇加大推售与投资力度，力争香港市场销售再创新高。
此外，中海运营能力持续升级，尤其在一线城市购物中心板块打造多个现象级标杆项目。除大吉巷外，中海在核心城市核心地段的商业项目均保持高出租率和稳定现金流，为企业提供持续稳定的收入来源，与住宅开发业务形成互补，增强抗周期能力。
“一专双驱优生态”
中海“十五五”规划锚定世界一流
站在“十五五”开局新起点，中海地产明确战略方向，提出“一专双驱优生态”的战略业务结构，拒绝跨界多元化诱惑，专注不动产开发运营主航道。
颜建国强调，“十五五”时期房地产将进入高质量发展新阶段，未来每年仍将是数万亿元的大市场，相较发达国家头部开发商，国内开发商仍有足够大的发展空间。
何为“一专双驱优生态”？
中海地产管理层提到，“一专”即专注不动产开发运营主航道，不跨界多元化；“双驱”是租售并举，强化住宅开发与经营性业务双轮驱动；“优生态”则是以不动产开发运营为平台，培育供应链管理、规划设计、数字科技、代建等上下游生态型业务，构建“全产业链、优生态”的场景优势与能力闭环。这一战略既聚焦主业，又通过生态业务赋能主航道，为中海铸就成长飞轮。
在清晰的战略布局下，中海围绕主航道积极拓展上下游生态，生态型业务多点开花、成效显著。
在生态型业务中，中海供应链公司近年来发展尤为迅猛，成为中海多元业务的增长亮点。
凭借标准化服务体系、优质资源渠道、数字化运营模式，中海供应链公司不仅实现自身开发项目降本增效，提升开发效率与建造质量，也为行业其他房企提供服务，业务规模持续扩张，利润贡献不断提升。
此外，规划设计、数字科技、代建等业务也在细分市场做优做强，与主航道业务相互赋能、协同发展，丰富了中海业务版图，筑牢发展底盘。
从主航道做强到生态圈完善，中海能够稳步推进战略布局，核心在于其始终保持行业领先的财务安全垫。
据企业财报，截至2025年末，中海股东应占核心净利润约130.1亿元，是全行业仅有的两家利润超百亿元的房企之一。超过千亿的在手现金，为持续投资与稳健经营提供充足底气。
可以说，在融资环境偏紧的背景下，中海凭借优异的信用评级和财务状况，保持融资成本优势，为业务拓展提供有力支持。
“十五五”期间，中海致力于实现“三个领军”目标：
品质与客户满意度领军企业；
效益与品牌价值领军企业；
践行房地产发展新模式的领军企业。
为达成目标，中海将统筹发展和安全，聚焦一线及强二线城市，保持投资积极态势，凭借货量足、结构优的优势，保持销售与利润行业领先。
同时，持续提升经营性业务运营能力与经营效益，在首个商业公募REITs成功发行基础上，积极构建新的REITs平台，进一步释放资产价值。
中海经历40多年发展，历经多轮经济与房地产周期，实现持续稳健高质量发展，保持行业领先。
面对行业“寡头化”趋势，核心资源加速向龙头房企聚拢，中海凭借健康财务状况、精准投资布局、领先产品力和强劲发展势头，以引领者姿态推动行业加快向高质量发展转型，为百年长青基业不懈奋斗。
（本文不构成任何投资建议，信息披露内容以公司公告为准。投资者据此操作，风险自担。）
文/陈玙婠
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