直击业绩会丨中国广核管理层：按当前发展速度可实现“三倍核能目标”，铀资源可满足近几年需求

3月26日，中国广核（SZ003816）在深圳召开了年度业绩发布会。2025年，中国广核实现营业收入756.97亿元，归母净利润97.65亿元。

尽管受市场化电价下行的影响，公司2025年营收与归母净利润同比有所下滑，中国广核依然保持了高比例分红。公司董事会建议，2025年度每股含税股息为0.086元，按截至2025年底的总股本计算，分红比例约44.47%，2021年至2025年分红比例保持适度增长。

近两年来，我国核电机组核准速度较快。中国广核管理层在会上表示，公司项目建设正逐步进入高峰期，资本开支将逐年上涨，公司也对每年有望通过核准的机组数保持信心。

核电项目建设逐步进入高峰期

2025年，中国广核管理的28台在运机组全部实现“零非计划停堆”，实现上网电量2326.48亿千瓦时，同比增长2.36%，占全国核电机组上网电量的53.00%。

中国广核执行董事兼总裁庞松涛在业绩会上表示，业绩下滑主要原因包括广东、广西市场化交易电价总体下降，公司2025年市场化交易平均含税电价约为0.3531元/千瓦时，较2024年下降约3.4分/千瓦时。

“面对市场形势，我们持续执行争取更多上网电量计划指标、争取更优的市场电量和电价，争取增量市场的开发和利用，争取更多的跨省区外送电份额电力销售策略，积极开发优质用户，促进机组多发满发，基本完成了年度发电计划。”庞松涛表示。

近几年来，中国广核管理的在运在建核电机组装机总容量从2020年末约3535万千瓦增长至约5606万千瓦，累计上网电量超过1.07万亿千瓦时，等效减排二氧化碳约9.92亿吨。

2025年，中国广核建设项目进度提速。广西防城港核电5、6号机组，广东台山核电3、4号机组获得国家核准；广东陆丰核电1、2号，广东太平岭核电3号，山东招远核电1号，浙江三澳核电3号及福建宁德核电6号共计6台机组实现FCD（指核反应堆主厂房第一罐混凝土浇筑日），进入全面建设阶段；广东太平岭核电1号、浙江三澳核电1号机组获得运行许可证并实现首次装料。

中国广核财务总监兼董事会秘书尹恩刚在会上介绍，2025年公司资本开支总额约375.48亿元，同比提升9.6%。他表示，随着在建机组数量进一步增加及项目建设逐步进入高峰，公司资本开支预计将逐年上涨。

铀资源可满足当前及未来数年需求

近期，全球核电发展呈现积极态势。3月10日，在法国巴黎举行的第二届核能峰会上，中国宣布加入由22个国家在第28届联合国气候变化大会上共同发起的《三倍核能宣言》。

据悉，《三倍核能宣言》核心目标是到2050年将全球核能装机增至2020年的三倍，以助力实现本世纪中叶左右全球净零排放，以及《巴黎协定》提出的全球温控目标。

同时，“十五五”规划纲要明确，核电运行装机容量达到1.1亿千瓦左右。

上述发展目标对中国广核是否意味着更多机遇？中国广核董事长杨长利回应称，中国核电发展保持着积极、安全、有序态势，过去两年审批节奏保持每年约10台机组，预计未来将继续保持这一势头。经测算，按这一速度完全能实现三倍核能目标。

杨长利表示，中国广核现有的核电厂址资源，能保证每年至少有4台机组满足核准条件，公司有能力和资源匹配发展需求。

要满足核能发展需求，铀资源保障能力不可或缺。杨长利在会上表示，天然铀也面临资源价格上升情况，但中国目前掌控的铀资源量可满足当前以及“十五五”期间乃至再往后一段时间的需求，要实现核能进一步发展，仍需加大资源开发力度。

据介绍，中国广核保障铀资源供应的措施主要有三方面：一是加大铀矿勘探与开采；二是通过长期贸易等市场机制锁定一部分资源，保证在局势变化下安全可靠供应；三是更长远布局，包括坚持核燃料闭式循环政策，充分利用乏燃料中尚可挖掘的铀资源。

此外，在新技术研发方面，中国广核介绍，公司在“十三五”期间就开始四代堆技术发展论证，并选择了铅基快堆技术路线。该技术的实验堆已于2025年获得国家核准，目前已开工建设，预计将在“十五五”期间建成。实验堆完成后，公司将结合国家和公司规划加快推进示范堆建设。

封面图片来源：企业提供（视频截图）