中国化工全球份额与盈利中枢双升，聚焦石化ETF（159731）华夏长期配置机遇

截至3月27日10点35分，石化ETF华夏（159731）涨0.81%，持仓股川发龙蟒、亚钾国际、和邦生物、盐湖股份等涨幅居前。

消息面上，美国表示对伊朗能源设施的打击再度延期10天，但美国仍在加强中东部署。目前霍尔木兹海峡通行依然受阻，地缘反复博弈。当前冲突引发国际油价大涨，引发石油等相关板块波动的同时，也提振了市场对新能源产业链的关注度。

业内人士认为，外部冲击仍可能引发阶段性扰动，待市场逐步企稳、流动性压力边际消退后，结构性机会将逐步显现，石化、煤炭、电力设备、新能源车、储能等方向的结构性机遇值得关注。

开源证券认为，本次地缘冲突有望为中国化工崛起再添动能，行业景气长逻辑持续强化。长期维度来看，危机加速海外产能出清，中国化工全球份额与盈利中枢双升。与此同时，化工行业产能投放周期已基本结束，十五五”期间将持续推进碳达峰，高能耗产品限制措施或将陆续推出，为未来产能扩张形成强刚性约束，同时明确定调深入整治“内卷式”竞争，化工景气拐点逐渐明朗。

石化ETF华夏（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，从申万一级行业分布来看，基础化工行业占比为61.18%，石油石化行业占比为31.59%。行业新一轮景气周期开启，下游化工品的利润修复改善在望。