每经品牌100指数冲高回落，成分股吉利汽车周涨12%

伴随外部冲突的持续和国际能源价格的大幅上涨，A股市场近期也受到一定冲击，并呈现震荡调整的态势。本周每经品牌100指数冲高回落，周跌3.04%，继续夯实千点大关。 

每经品牌100指数稳守千点

地缘危机和美联储货币政策继续压制着市场情绪，截至3月20日收盘，上证指数周跌3.38%，以3957.05点报收；深证成指周跌2.9%，以13866.2点报收，创业板指数则保持强势，周涨1.26%；科创50指数跌幅扩大，本周跌幅高达4.03%。另外，每经品牌100指数本周冲高回落，周跌3.04%，以1046.05点报收。

成分股方面，吉利汽车和中信银行本周涨幅超过5%，美团-W、工商银行以及宁德时代周涨幅接近5%。其中，工商银行周市值增长超过1000亿元，市值增长较大。

宏观层面，1-2月份，社会消费品零售总额86079亿元，同比增长2.8%，增速比去年底回升1.9个百分点。除汽车、通讯器材、中西药品外消费均有所回升或改善，通讯器材虽有所下降，但增速仍较突出。1-2月商品零售、餐饮消费增速均有所回升。由于春节假期因素的刺激，消费有所反弹。

在外部环境变化的背景下，经济仍然实现了整体平稳运行。去年全年GDP增速5%，预期目标圆满实现。今年的经济增速目标在4.5%～5%，“十五五”开局之年为调结构、防风险、促改革留出空间。

本周，美联储3月议息会议将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变，符合市场预期。本次暂停降息主要源自地缘冲突升级所带来的不确定性，短期将推升整体通胀，同时对经济的潜在影响尚待明晰。在经济前景的预期方面，本次美联储议息会议小幅上调了2026年GDP同比增速至2.4%，同时上调了PCE通胀至2.7%，地缘冲突下通胀风险显著上行。

有券商机构指出，由输入性因素带来的价格上涨，对基本面的平稳运行带来一定挑战。不过，也应看到开年经济的自身企稳向好以及管理层两会期间对资本市场“稳”的表态，都为资本市场夯实了“稳”的预期。短期市场如果出现超调，则将为中期的配置参与提供良好的窗口期。 

吉利汽车逆市大涨12%

从本周每经品牌100指数成分股来看，吉利汽车股价表现极为强势，单周股价上涨12.18%，周市值增长230亿元，在恒生指数调整的背景下，吉利汽车逆市大涨与其业绩超预期有着密切关系。

3月18日，吉利汽车公布2025年全年业绩。2025年，吉利汽车的销量为302万辆，同比增长39%；超额完成年中上调后的300万辆年度目标，年度销量创历史新高。其中，新能源汽车销量超168万辆，同比增长90%；出口销量42万辆，同比增长1%。

另一方面，2025年，吉利汽车实现总收入为3452亿元，同比增长25%，扣除外汇汇兑等非经常性损益后，核心归母净利润144.1亿元，同比增长36%，盈利增速高于营收增速，经营质量稳步提升。

交银国际解读吉利汽车年报时表示，吉利已经进入更清晰的向上阶段：销量增长快，新能源盈利能力改善，高端化开始带动毛利率提升，而整合协同对费用和效率的帮助会更多体现在2026年。不过，领克和极氪整合、中后台统一、采购和制造协同，短期还没有完全反映在财报里，后续仍有释放空间。未来，吉利汽车随着新车放量、出口加速和盈利持续兑现，估值有进一步修复空间。

在年度业绩发布会上，吉利汽车高管表示，2025年是吉利出口布局打基础的一年，2026年将优先把资源倾注到国际业务，持续深化全球本地化的产能布局，导入更多新能源产品。

强势新车周期或开启

事实上，自2024年吉利银河系列新能源车进入全新产品周期之后，吉利汽车持续推出富有竞争力的新车型。近期公司多款新车亮相，包括吉利博越REV、极氪8X、银河A7纯电版、银河M8、银河战舰等，强势新车周期即将开启。

据了解，2月，星越L长风系列开启预售，预售价13.97万元起，该车型全系标配Flyme Auto智能座舱系统和双14.6英寸大屏。同月，多款新车完成全球首秀或官宣，计划于2026年上半年正式上市：其中，极氪全新旗舰SUV 8X将首发搭载新一代千里浩瀚G-ASD高阶辅助驾驶系统。

3月16日，极氪8X也开启预售，预售价区间37.68万元～51.68万元，预售开启仅38分钟小定订单便突破1万台，终端热度高。近乎在同一时段，吉利银河M7在吉曜通行衢州基地举办产品技术首秀。该车为吉利银河M系列首款主流电混SUV，首发搭载神盾金砖电池。新车纯电续航最高225公里，满油满电综合续航1730公里，麋鹿测试成绩81公里/小时。

值得关注的是，日前，吉利汽车发布2月销量，公司实现销量20.6万辆，同比微增0.6%，1～2月累计销量为47.6万辆，同比增长1%。尽管内销销量受到补贴政策退坡、春节假期等因素影响，但吉利汽车1～2月累计出口12.1万辆，同比增长近1.3倍，其中2月单月出口6.1万辆，同比增长138.3%，连续两月单月出口规模突破6万辆，出海业务延续高景气态势。

2026年，吉利计划在全球打造3个15万级区域市场（欧洲、东欧、东盟）和2个10万级市场（中东亚、拉美非），海外销量内部目标锚定75万辆，增幅超过50%。

有券商机构指出，吉利汽车“智能吉利2025”战略大获成功，大幅提升了公司的全球竞争力，新的战略目标有望带领公司达成更高的成就。

封面图片来源：每经媒资库