共享基经丨同主题ETF对比（四）：同样是绿色电力ETF，背后跟踪的指数有什么区别？

近期，中东地缘局势持续扰动全球能源格局，能源板块成为市场焦点赛道。在此背景下，除原油、天然气等传统能源资产备受资金关注外，绿色电力赛道的市场关注度也同步攀升，相关指数持续上涨。

具体到ETF方面，目前有4只ETF产品的名称中都包含了“绿色电力”，这一期，我们就来对比一下这些产品以及它们背后跟踪的指数。

Wind数据显示，目前名称中包含“绿色电力”的4只ETF分别如下： 

在这4只ETF中，规模超过5亿元的是绿色电力ETF易方达和绿色电力ETF嘉实。

除了规模的不同，这些产品主要的区别还在于跟踪的指数，其中绿色电力ETF易方达、绿色电力ETF跟踪的是中证绿色电力指数，而绿色电力ETF嘉实、绿色电力ETF国泰跟踪的是国证绿色电力指数。

中证绿色电力指数和国证绿色电力指数的差异化主要体现在以下几个方面：

成分股

中证绿色电力指数主要聚焦水电、风电、核电等绿色电力领域，前十大成份股包含长江电力、中国核电、三峡能源等绿电龙头，同时还纳入了国电电力、华能国际这类火电转型的企业，这些公司一边依靠传统火电保盈利，一边布局新能源发电，发展比较稳健。

该指数目前共有50只成分股，个股的平均市值约为636亿元。

再看国证绿色电力指数，主要反映沪深北交易所绿色电力相关上市公司的整体表现，要求公司业务领域属于清洁能源发电，包括但不限于水力发电、光伏发电、风力发电、核能发电等。目前成分股数量也是50只，个股平均市值约为584亿元。

进一步对比两个指数的成分股，可以发现两个指数重合的成分股数量是36只，各自独有的成分股数量都是14只，中证绿色电力指数独有的成分股主要包括了浙能电力、华电国际、华电新能等，国证绿色电力指数独有的成分股主要包括了中国广核、露笑科技、电投产融等。

过往表现

继续对比两个指数的过往表现，首先可以看到，两个指数从近一年、近三年到近五年，年化收益均是正数，其中中证绿色电力指数近五年年化回报超过7%，中长期回报还是比较不错。

其次，在近一年和近三年，国证绿色电力指数的年化收益率略高于中证绿色电力指数，不过在近五年，中证绿色电力指数的年化收益率明显高于国证绿色电力指数。

在波动率方面，两个指数的年化波动率差别并不大，不管是近一年、近三年还是近五年，年化波动率相差均在1%以内。

估值水平

最后再来看两个指数目前的估值水平，wind数据显示，中证绿色电力指数目前的市盈率TTM处在近10年55%左右分位，属于中等水平，而国证绿色电力指数目前的市盈率TTM处在接近10年70%左右分位，属于中等偏上位置。

如果只是从估值分位对比来看，中证绿色电力指数目前的估值水平比较适中，更具有吸引力。

此外，从上述波动率的情况也可以看出，这两个指数的波动率并不算大，其实更适合一些追求相对稳健、波动适中的投资者。

封面图片来源：每日经济新闻