中东局势推动硫酸铵持续冲高，聚焦石化ETF（159731）长期配置价值

截至3月18日10点30分，石化ETF（159731）跌1.85%，持仓股跌多涨少，仅圣泉集团、彤程新材、东方盛虹飘红。从流动性方面来看，石化ETF盘中换手5.48%。石化ETF最新份额达15.73亿份，最新规模16.24亿元。

消息面上，近期，受外围因素扰动和原料成本上升影响，国内硫酸铵市场持续冲高。数据显示，3月第一周硫酸铵价格由1240元（吨价，下同）涨至1368元，涨幅为10.32%，创今年新高。截至3月15日，部分厂家己内级硫酸铵出厂价调至1600元、电厂级硫酸铵出厂价调至1420元。

业内人士指出，硫酸铵的春耕刚需明显弱于尿素，工业需求亦无新增亮点，但近期涨幅明显强于尿素，主要是因为当前国际局势紧张，中东局势升级引发硫黄等基础原料涨价，加之国际氮肥供应紧缺，硫酸铵出口报价短期跳涨，进而带动国内价格飙升。

方正证券认为，地缘冲突下各国政府会强化粮食安全。参考22年俄乌战争的演化路径，地缘性冲突会促使各国政府重视粮食供应稳定和安全，从而提升化肥板块的估值水位。

石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，从申万一级行业分布来看，基础化工行业占比为61.18%，石油石化行业占比为31.59%。行业新一轮景气周期开启，下游化工品的利润修复改善在望。