发生了什么？午后A股单边下行，沪指时隔1年多再现“四连阴”

3月17日，市场全天震荡调整，深成指跌超1%，创业板指跌超2%。截至收盘，沪指跌0.85%，深成指跌1.87%，创业板指跌2.29%。

板块来看，大金融股逆势走强，化工板块反复活跃，房地产板块震荡走高。下跌方面，算力硬件、半导体等板块跌幅居前，其中CPO概念集体调整。

全市场超4500只个股下跌。沪深两市成交额仅2.21万亿元，较上一个交易日缩量1175亿元。

也许是因为大盘缩量，也许是因为量化资金占据主导，今天上午，整个A股市场出现了普遍的“冲高回落”。三大指数拐头下行的时点，普遍都在上午10:06前后。

而午后，随着国际油价大幅反弹，市场资金的避险意识再度强化，大盘随着外围市场一同继续下探，将昨天刚刚收复的失地，尽数回吐。

值得注意的是，今天沪指录得4连阴，为去年年初（24/12/31~25/01/06）以来首次；过去一年多时间里，沪指往往在3连阴时就会企稳反弹。

同时，接下来A股将面临本月第4次“底部支撑”考验。

一种乐观的思路是：午后市场虽然看似毫无抵抗，但相比“翘尾盘”，这样的走法更有利于释放恐慌情绪，让下个交易日（可能出现的）技术性反弹来得更干脆。

但反过来说，如果这一次60日线支撑被“有效跌破”了，许多技术派的投资者难免选择止损出局。

个股方面，今天全市场超4500只个股收跌，为本月下跌家数第二多的交易日。

通过同花顺“i问财”选股来筛选，光是“昨日涨幅≥10%，今日跌幅＞5%”的个股就有8只。其中可川科技昨日涨停，今天跌停。

把标准略微放宽，“昨日涨逾5%，今日跌逾5%”的个股，则来到了45只。

其中不少个股，还来自同一板块，或者说昨日资金“拿先手”的科技方向。

算力硬件遭集中兑现

随着英伟达GTC 2026大会开幕、黄仁勋演讲落地，早间开盘，CPO概念就快速低开低走，基本奠定了算力硬件方向的“兑现”氛围。

如“铜缆高速连接”概念，即便黄仁勋提到“铜仍然重要”“光铜并举”，构成一定利好，板块也是高开低走。

截至收盘，CPO、光纤、通信设备、光刻机等多个概念占据跌幅榜。

相应地，部分活跃资金流向了钢铁、地产等低位板块。

消息面上，近期三部门部署开展氢能综合应用试点工作，其中提及推动钢铁行业由高碳工艺向低碳工艺转变为主线，就近利用工业副产氢、可再生能源制氢等清洁低碳氢源，建设以富氢/纯氢气体为还原剂的低碳冶金装置。建立稳定低碳钢等产品下游消纳渠道。

据央行网站，中国人民银行上海市分行联合国家金融监督管理总局上海监管局印发《关于调整上海市商业用房购房贷款最低首付款比例政策的通知》，自2026年3月16日起，上海市商业用房购房贷款最低首付款比例调整为不低于30%。

申万宏源认为，在我国房地产经历调整之后，预计行业基本面底部正逐步临近。预计优质房企盈利修复将更早、也更具弹性，并且目前板块配置创历史新低，部分优质企业PB估值或绝对市值已处于历史低位，板块已具备吸引力。

银行、券商等大金融为何异动？

今天盘面上另一个值得关注的点，在于保险、银行和证券等大金融方向集体异动，客观来说，甚至起到了“护盘”作用。

有分析认为，上述方向近期各有利好催化。

券商方面，是蚂蚁集团要约收购耀才证券金融获批。3月16日晚间，耀才证券金融公告，蚂蚁集团发起的要约收购已通过有关部门审批，预计将于3月30日完成交割。交易完成后，蚂蚁集团将正式控股耀才证券金融。

银行方面，今年政府工作报告提出要规范金融机构竞争秩序，深入推进地方中小金融机构减量提质；持续深化资本市场投融资综合改革，进一步健全中长期资金入市机制，完善投资者保护制度，拓展私募股权和创投基金退出渠道，提高直接融资、股权融资比重。

保险方面，国泰海通称，负债端看，预计储蓄需求旺盛推动2026年上市险企NBV延续增长，财险承保盈利持续改善；投资端看，预计保险公司稳健提升权益资产配置，改善资负久期缺口，推动盈利稳健增长，维持行业“增持”评级。

展望后市，德邦证券认为，A股市场可能继续呈现结构性行情特征，科技成长与传统周期之间的轮动或将成为市场主旋律。

其表示，从宏观经济环境来看，中国经济正处于转型升级的关键时期，科技创新和产业升级成为主要发展方向。

从时间节点来看，3月下旬将迎来上市公司年报密集披露期，业绩将成为影响个股表现的关键因素，业绩超预期、成长性确定的公司有望获得市场青睐，而业绩不及预期、基本面恶化的公司可能面临调整压力。

此外，政策面也需要重点关注，产业政策调整、财政货币政策动向等。

封面图片来源：每日经济新闻