南网储能拟投73.79亿元建广东新丰抽水蓄能电站，省级电网统一抽水蓄能容量电价成收益变量

3月16日晚间，南网储能（SH600995，股价14.88元，市值475.6亿元）公告称，公司计划投资建设广东新丰抽水蓄能电站，该项目是国家能源局规划项目，位于广东省韶关市新丰县，规划装机120万千瓦。项目动态总投资额约73.79亿元，其中项目资本金占20%，银行贷款占80%。

据公告，上述投资议案已由南网储能于3月16日召开的第九届董事会第三次会议全票审议通过，尚需提交股东会审议。此外，上述投资不属于关联交易，也不构成重大资产重组。不过，南网储能称，项目建成投产后，其预计将与关联方广东电网有限责任公司产生关联交易。

预计于“十六五”初期全面建成投产

《每日经济新闻》记者注意到，该项目并非普通投资，而是列入国家能源局《抽水蓄能中长期发展规划（2021—2035年）》的规划项目。据公告，该项目位于广东省韶关市新丰县境内，距韶关市、广州市直线距离分别约100km、120km，规划装机120万千瓦（4×30万kW），由南网储能负责投资建设，预计于“十六五”初期全面建成投产。

南网储能公告称，目前广东新丰抽水蓄能电站项目已取得广东省发展改革委的核准批复，以及移民安置规划、用地预审等多项支持性文件。

据悉，该项目位于广东西部分区，具备“站点库容大”“周调节能力”两大优势。建成后不仅能配合广东西部分区核电及风电的消纳，还能有效防范西电远距离输电发生故障时对电网造成的冲击，提升电网的事故反应能力。

公告显示，加上本次的广东新丰抽水蓄能电站项目（73.79亿元），公司在连续12个月内已密集出手5次，累计对外投资总额高达170.157亿元，显示出公司在储能主业上较强的扩张意愿。这170多亿元的滚动投资，已经达到了公司最近一期经审计净资产的50%。

图片来源：南网储能公告

省级电网统一抽水蓄能容量电价尚未明确

据公告，按照国家发展改革委、国家能源局《关于完善发电侧容量电价机制的通知》（发改价格〔2026〕114号）（以下简称“114号文”），该项目的收入将由“容量电费收入”“市场化交易收入”两部分构成。不过，目前广东省价格主管部门尚未明确省级电网统一的抽水蓄能容量电价，且电力市场交易存在不确定性，公司基于现有的条件、研究工具及方法，对广东新丰抽水蓄能电站项目投资收益率进行了测算，预计项目40年经营期资本金内部收益率为4.56%至5.69%。

对此，南网储能称，将积极配合广东省政府制定“114号文”的属地落实政策，并持续加强电力现货市场、辅助服务市场等电力市场机制的研究和试点工作。

此外，鉴于大型水电工程建设工期长，公司特别提示了“投资超概算风险”，即工程建设中可能因未预见情况导致投资超出原有预算。对此，公司表示将加强基建期造价管控，根据实际及时优化项目设计、施工方案，严格控制项目造价，保障项目竣工决算不超可研概算。

对于此次投资对公司的影响，南网储能称，投资建设广东新丰抽水蓄能电站项目符合公司战略布局和规划目标，有利于进一步拓展公司主营业务，增强公司核心竞争力。该投资对公司本年度收入、利润不会产生重大影响，不存在损害公司及全体股东特别是中小股东利益的情形。

封面图片来源：每经媒资库