中国东航控股股东计划最高10亿元增持！机构：关注油价冲击带来的航空超跌机会

在股价经历持续回调后，A股公司中国东航控股股东中国东方航空集团有限公司（下称中国东航集团）宣布了一项最高达10亿元人民币的增持计划。

此举正值中国东航股价近一个月跌幅超过25%，且整个航空运输板块自2月以来系统性回调近19%的背景之下。值得注意的是，虽机构对航空板块短期观点有所分化，但普遍认为行业长期景气向好的逻辑并未改变。不过，也有机构提出关注油价冲击带来的航空超跌布局机会。

股价遭遇“倒春寒”，中国东航控股股东出手护盘

根据中国东航3月13日发布的公告，中国东航集团已于2026年3月13日通过集中竞价方式增持公司A股股份3397.13万股，占公司总股本的0.15%。而自此次增持之日起的未来12个月内，中国东航集团计划继续增持公司A股股份，累计增持金额（含本次）不低于5亿元，不超过10亿元。增持资金来源于自有及自筹资金。在本次增持计划实施前，中国东航集团及其一致行动人合计持有公司120.95亿股，占公司总股本的54.76%。

中国东航控股股东的增持行动发生在公司股价持续低迷的背景下。同花顺数据显示，中国东航股价自2月10日以来持续回调，从2月9日的收盘价6.39元下跌至3月16日的收盘价4.68元，跌幅达26.76%。

实际上，中国东航股价的持续下跌并非个例，而是整个板块发生了系统性的回调。自2月10日以来，同花顺航空运输板块指数累计跌幅达18.89%，中国国航下跌21.5%，春秋航空下跌18.74%，吉祥航空下跌22.33%。

市场分析认为，本轮航空股持续回调，主要受到地缘政治冲突与国际油价飙升的双重打击。

2026年2月底以来，中东局势紧张，对航空板块形成冲击。中信建投研报称，中东局势已对全球空运市场造成冲击，多家航空公司被迫暂停运营、取消航班，直接导致全球空运运力下降。

同时，地缘冲突引发原油价格大幅上涨。3月份以来，国内原油期货价格涨幅近60%，原油价格创出近4年新高；布伦特原油期货涨幅超40%。相关研究报告指出，燃油成本是航空公司最大的单项运营成本，通常占总成本的30%至40%。

正是在这种压力之下，中国东航控股股东开启了增持计划。《每日经济新闻》记者发现，除了中国东航控股股东的增持，航空板块有不少公司实施了回购或增持动作。如春秋航空当前正在实施一项资金总额为3亿元至5亿元的回购计划。华夏航空在3月5日公告完成了回购计划，使用资金总额约1.60亿元，共回购1.2%的股份。中国国航正在实施一项向控股股东及其关联方的定向增发计划，拟募资总额不超过200亿元。

短期或考验行业韧性，长期景气向好

面对复杂的市场环境，机构观点呈现分化，但普遍认为长期逻辑仍然向好，也有机构提出关注短期超跌机会。

中信建投研报认为，2026年首月航空货运需求强劲开局。国际航协IATA发布的2026年1月全球航空货运需求定期数据显示：总需求（货运吨公里，CTK）同比2025年1月增长5.6%（国际需求增长7.2%）。运力（可用货运吨公里，ACTK）同比2025年1月增长3.6%（国际运力增长5.7%）。但未来几个月，航空货运的韧性将继续受到考验。

中泰证券研报认为，需关注油价冲击带来的航空超跌布局机会。短期看，航空板块多空交织，油价企稳或趋势见顶后将迎来新一轮上行期。一方面，油价高位扰动股价上升，同时航司面临成本压力；另一方面，春运数据向好，三月下半月出行需求有望淡季不淡。长期来看，民航量价正循环效应逐步显现，高客座率叠加行业“反内卷”倡议有望带动行业景气上行超预期。

中泰证券看好航空板块的长期逻辑在于，民航国内市场运力投放增速缓慢不改，需求将延续温和复苏态势，推动客座率再创新高、票价趋势性上涨；国际市场将受益于免签政策以及企业出海利好效应持续释放，需求乐观增长或比预期更强，从而带动量价表现持续向好。

国泰海通证券研报建议把握地缘油价逆向时机，布局航空超级周期长逻辑。据国泰海通证券研报，“十四五”中国航空业已票价市场化，供需继续向好将开启盈利上行且可持续的“超级周期”。近期地缘油价风险凸显，提示油价实际影响取决于供需，且不改航司价值与长逻辑。

免责声明：本内容与数据仅供参考，不构成交易建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

封面图片来源：每经媒资库