GTC&OFC大会召开在即，关注通信ETF（515880）

3月10日通信板块强势反弹，通信ETF（515880）上涨4.47%。GTC&OFC大会召开在即，或将对板块形成催化。

GTC大会：将于美国西海岸时间3月16日-3月19日在美国加州圣何塞举行。

在2025年的GTC大会上，英伟达发布了未来的GPU迭代路线图，表明2026年将发布Rubin & Rubin Ultra GPU及Vera CPU等。预计2026年的GTC大会，英伟达有望同样发布未来2-3年的GPU迭代路线图。

根据中信证券及多方的推测，或将有以下潜在趋势：

1） Feynman架构整合Groq LPU或推出LPX机架：随着推理算力成为主要算力建设需求，英伟达已经通过CPX+GDDR7实现高效Prefill，而LPU的特性或是实现高效Decode的钥匙。

2） Feynman架构采用台积电最新A16工艺。

3） Vera Rubin平台HBM4发布。

资料来源：TrendForce

4） Rubin Ultra 576正交背板方案：根据More Than Semi微信公众号，随着Rubin Ultra升级至448G Serdes，中板有望采用PTFE材质与Q;glass M9混合方案，以提升信号传输性能，带来价值量提升。

OFC大会：将于美国西海岸时间3月15日-3月19日在美国洛杉矶举办。

核心看点在于CPO、3.2T、OCS等：

1） CPO当前正从实验室验证逐步走向AI流水线。根据国联民生证券，Broadcom、NVIDIA与Marvell三大阵营的最新进展将直接影响未来两年的供应链布局节奏，重点关注其产业进展及生态圈合作情况。

2） 1.6T和3.2T光模块的量产节奏。2026年被视为1.6T光模块量产元年，可持续关注1.6T的量产进展、3.2T路线演进方式。

3） 光电路交换（OCS）能否成为核心互联方案。OCS设备功耗仅为百瓦级，远低于传统电子交换机的数千瓦级，且升级至1.6T只需更换光模块而无需重建系统，重点关注OCS相关产业链公司进展。

综合而言，通信板块基本面总体强劲，GTC、OFC等大会可能释放更多信息，给板块带来不错的机会。对于海外算力产业链条，今年的需求较为强劲，龙头业绩有望持续维持数倍增长。明年的可见度也正逐渐提高，光模块市场规模仍可能接近倍增。感兴趣的投资者可关注通信ETF（515880），把握板块机会。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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