地缘冲突抬升涂料行业市场价格，石化ETF（159731）震荡回调，长期布局价值凸显

截至3月10日13点30分，石化ETF（159731）跌2.38%，持仓股新凤鸣、中复神鹰、桐昆股份等涨幅居前。从资金净流入方面来看，石化ETF（159731）前一交易日资金净流入0.84亿元。石化ETF最新份额达16.85亿份，最新规模18.44亿元。

3月6日，中国涂料工业协会发布2025年中国涂料行业经济运行简报显示，2025年，全国涂料总产量3460.2万吨，同比降低7.1%；主营业务收入3881.5亿元，同比降低3.9%；利润总额292.5亿元，同比增长11.5%。均价1.12万元/吨，同比降低3.15%。

业内人士分析认为，地缘冲突对涂料行业供应链有所影响，主要体现在能源、甲醇、硫黄等领域。霍尔木兹海峡的运输问题将直接抬升国内硫黄价格，对持续高涨的硫酸产业再续涨势，并助推钛白粉、氧化铁系颜料等以硫酸为重要原料的产业成本急剧升温，短期市场价格呈上升趋势。

光大证券认为，伊朗等中东国家化工品生产及出口势必受到冲突影响，从而导致相关化工品供给大幅收紧，推高化工品价格。

石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，从申万一级行业分布来看，基础化工行业占比为61.18%，石油石化行业占比为31.59%，能够分享下游化工品的利润修复。伴随行业格局优化和供需结构调整，行业中长期叙事改善。