全民“养龙虾”引爆AI革命，通信ETF（515880）大涨超2%

近期，AI领域迎来里程碑式事件——OpenClaw（又称“龙虾”）开源智能体框架在国内快速出圈。腾讯正式向个人用户开放QQ机器人官方接入OpenClaw功能，小米开启手机端Agent产品Xiaomi mclaw内测，标志着这场原本在云端产生的算力争夺战已直接“烧到”手机和智能终端。

AI应用带动上游AI发展，以光模块为代表的通信硬件作为算力互联的“血管”，其价值量正随着Agent集群规模的扩张而持续提升。通信ETF（515880）大涨超2%，资金抢筹，近20日资金净流入超16亿元，光模块+服务器+铜连接+光纤占比超75%，是布局AI算力核心环节的标杆工具。

【OpenClaw里程碑突破：从“热门项目”到“事实标准”】

OpenClaw GitHub星标数超22.8万，超越Linux内核，创下史上最快增速。其意义不仅在于受欢迎程度，更在于从“项目”向“平台”的转变，成为Agent生态的“事实检验标准”。

使用量里程碑的突破。 国联民生证券指出，截至2026年3月1日，OpenClaw代码托管平台GitHub上的星标数量已超过22.8万个，排名前5%。当市场看到其影响力可以和Linux内核站在同一水平时，会意识到OpenClaw的使用量增长带来的影响可能已经进一步深化，成为Agent生态中的重要“事实检验标准”。

定位的转变：从项目走向平台。 从GitHub Star数量看到的，不单是OpenClaw在市场的受欢迎程度，还包括其定位在从“热门项目”向大量开发者协作的“共识平台”的转变。这种转变带来的共识基础下的生态扩展能力，或许会逐渐成为OpenClaw的“护城河”。

巨头加速布局。 3月8日，腾讯正式向个人用户开放QQ机器人官方接入OpenClaw功能，用户通过手机QQ扫码登录后，点击一次即可创建机器人，单个QQ号最多可创建5个。同期，小米宣布开启手机移动端Agent产品Xiaomi mclaw的小范围内测，将这场原本在云端产生的算力争夺战直接“烧到了”手机和“人车家”的智能终端。

AI应用重磅落地。 OpenClaw的最大意义在于回应了市场对于AI应用落地的关注的发展。OpenClaw开源和按量付费的商业特性和边缘AI保护数据隐私、成本功耗适应性强的物理特征相融合，让更多的非大型科技公司和个人端也具备了“自有化AI”的能力，或使得AI从“少数人拥有的高端能力”，变成“多数设备的基础功能”。

【Token：Agent时代的“能源”，消耗量呈指数级增长】

Agent任务对应的Tokens消耗是传统对话的数十倍，OpenRouter数据显示近期大模型Token消耗量创新高，2月已达12.1T，较一月接近翻倍。Token作为Agent时代的“基础能源”，其需求正进入放量阶段。

Token消耗加速增长。 国联民生证券数据显示，2月以来，在OpenClaw带动下，国产模型token消耗加速增长，OpenRouter数据显示近期大模型消耗量创新高，且增长斜率陡峭。其中，以Minimax M2.5、Kimi K2.5、Deepseek V3.2为代表的中国模型token消耗量排名居前五。

Agent任务消耗远超传统对话。 智能体在执行端到端复杂任务时，需进行频繁的信息检索、逻辑推理与多步规划，单次任务消耗的Token数量是传统问答的数十甚至上百倍。相较单轮对话，Agent任务对应的Tokens、联网搜索、长期记忆、状态存储和长连接占用都会更高，单位用户的云消耗将明显抬升。

尚处放量早期阶段。 当下或仍处在Token放量的早期阶段，往后看，随着Agent的趋势扩散，作为“基础能源”的Token或迎来进一步发展。模型层API计费收入迎来指数级增长，绑定头部云底座的模型厂商如MiniMax和智谱等迎来业务流水和数据反哺的双击。

【“龙虾”重塑AI需求，上游光通信利好不断】

OpenClaw正系统性重塑AI的供需结构，大幅度推动AI需求的发展，在AI从训练迈向推理、从单点计算走向集群互联的演进中，以CPO为代表的光通信技术正迎来从0到1的规模化元年。博通预计2027年AI收入将超千亿美元，英伟达GTC大会临近，算力需求持续高景气。

海外算力需求持续超预期。 3月5日，博通发布财报，预计2027年AI收入将超千亿美元，总体需求指引乐观。博通作为全球光通信芯片和交换机芯片的核心供应商，其对AI收入的乐观预期强化了市场对AI投资长期性和高确定性的认同。此外英伟达GTC2026大会临近，英伟达预计将发布其下一代AI芯片Feynman，市场预期与情绪逐步加强。

CPO技术开启规模化元年。 当AI芯片算力狂飙，传统光模块在功耗和带宽密度上撞上了“物理天花板”。CPO技术将光引擎与交换芯片“打包”在一起，通过极短的电传输，一举解决了信号衰竭和能耗过高的核心痛点。英伟达已明确2025年下半年推出首代CPO产品，2026年将推出第二代Spectrum-X平台。2026年正是CPO从0到1规模化落地的元年。

国内政策持续加码。 2026年两会将“人工智能+”置于核心，提出算力中心建设、千兆光网、5.5G/F5G、卫星互联网等配套工程，通信设备作为数字底座有望获得增量预算投入。人工智能大模型商业模式即将落地跑通，各家模型持续迭代升级，算力需求有望带动产业链上游持续增长。

【2025“涨幅王”通信ETF（515880）规模超140亿居同类第一，一键配置AI算力基础设施】

通信ETF（515880）高度聚焦光模块、服务器等算力核心硬件，规模与流动性领先，是投资者一键配置AI算力基础设施板块的高效工具。

值得注意的是，在AI叙事的助力下，通信ETF（515880）2025年内涨幅125.81%，居全市场ETF第一名！

数据来源：Ifind，数据区间：2025年1月2日至2025年12月31日，产品短期涨跌幅仅供参考，不构成投资建议。

算力硬件产业链环节众多，技术迭代快，个股波动较大。通过ETF投资可以有效分散风险，把握行业整体β收益。通信ETF（515880）具备显著优势：

1、纯度较高：超过45%的权重集中于光模块，叠加服务器、铜连接、光纤算力核心环节合计占比超75%，与AI算力景气度高度相关。

2、规模与流动性俱佳：作为百亿级规模的行业ETF，其流动性充足，便于大资金进出，是市场公认的算力硬件投资标杆产品。

3、行情代表性好：其走势较好反映了海外算力资本开支周期以及国内产业升级的共振逻辑。

对于投资者而言，在AI长周期景气的背景下，可采取 “长期看好，逢低布局” 的策略。板块因短期资金流动、业绩担忧或概念回调出现的波动，反而可能为长期配置提供更具性价比的窗口。

在OpenClaw引爆AI应用革命、Token消耗量指数级增长、海外云厂商资本开支持续上修、CPO技术从0到1规模化落地的多重共振下，通信硬件板块的景气度具有较强确定性。

通信ETF（515880）作为布局AI算力基础设施这一趋势的精准工具，既具备高纯度聚焦光模块、服务器的进攻属性，又通过分散持仓降低了个股风险，是投资者把握AI算力时代核心红利的高效选择。

注：数据来源ifind，截至2026/3/9，通信ETF规模为146.43亿，在同类15只产品中排名第一，权重占比截至2026/2/26。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。