化工行业供需格局改善与盈利修复，石化ETF（159731）长期布局价值凸显

3月5日早盘，A股三大股指集体大幅高开，互联网反弹，油气、航运、农业等板块回调。中证石化产业指数震荡下行，成分股涨跌互现，圣泉集团、金发科技、蓝晓科技等领涨。石化ETF（159731）跟随指数调整，迎低位布局机会。

中东局势紧张，卡塔尔能源公司将停止在卡塔尔生产部分下游产品，包括尿素、聚合物、甲醇、铝及其他产品。眼下正值春耕备肥关键节点，磷肥对硫磺有刚性需求，中东航运中断、运费上涨，硫磺市场看涨情绪或将重燃。

银河证券研报表示，A股剧烈波动并非趋势性转向，而是外围压力叠加下的短期情绪集中释放，中长期市场向好趋势未变，后续将逐步从“情绪驱动”回归“基本面驱动”，呈现“震荡消化、动能提升、结构聚焦”的运行格局。建议关注供需格局改善与行业盈利修复逻辑，以及估值具备安全边际的红利资产，如基础化工、钢铁、建筑材料、金融等板块。

石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，从申万一级行业分布来看，基础化工行业占比为61.18%，石油石化行业占比为31.59%，能够分享下游化工品的利润修复。伴随行业格局优化和供需结构调整，行业中长期叙事改善。