周末大事件——道达对话牛博士

节后首个交易周，A股市场表现相对强势，各大宽基指数震荡走高。从全周表现来看，中小盘股个股表现最强，中证1000、中证500两大指数的周涨幅均超过4%；权重股表现较弱，上证50指数周涨幅仅为0.17%。 就在周末，海外出现重大事件，中东局势生变。那么，这对A股有何影响？后市机会在哪里？今天，达哥和牛博士就大家关心的话题展开讨论。 牛博士：达哥，你好！尽管本周行情依然是结构性行情，但仍有超过4100只个股周涨幅为正，这意味着投资者或多或少收获了节后红包。对于后市行情，你怎么看？ 道达：周末有几个消息值得关注。 首先是巴菲特担任伯克希尔CEO期间的最后一份财报出炉。伯克希尔2025年全年营收3714.44亿美元，净利润669.68亿美元。 巴菲特在执掌伯克希尔的60余年间，为投资者创造了超过6万倍的总回报，复合年增长率为19.7%。 尽管很多人都有过几个月或一年翻倍的高光时刻，但拉长时间来看，在复合年增长率方面，巴菲特确实不愧股神的称号。对于大多数人而言，交易的稳定胜率非常关键。 其次是美以袭击伊朗，中东局势剧变。这一重大事件会对A股有何影响？ 从A股历史来看，外部出现地缘局势冲突时，即便A股低开，但多数情况下会出现低开高走现象。因此，我认为，不用过于担心。不过，要关注伊朗方面的态度变化。 此外，下周全国两会将召开。从A股历史来看，两会期间市场多以震荡或稳为主。 就走势来看，上证指数出现了两阳夹一阴的走势，阴线的低点一般会有支撑作用。因此，下周重点关注2月26日低点4127点的支撑情况。 若在4127点能获得支撑，则行情以震荡向上为主。若跌破4127点，则上证指数有向2月13日低点回调的动力。 宏观事件方面，除伊朗局势、全国两会之外，下周还有两个事件值得关注：一是中国2月PMI数据将发布，二是美国2月非农就业数据将出炉。 牛博士：感谢达哥的分享。中东局势生变，相关板块下周是否会迎来机会？还有哪些板块值得关注？ 道达：中东局势生变，会对石油、国际原油运输（油运，尤其是超大型油轮）、军工、有色、化工等板块有积极影响。 在这当中，达哥相对比较关注三个板块：一是油运；二是化工；三是有色中的军工类金属，如稀土、钨、钛、锑等。 油运方面，黑船运力缩减、运距拉长等情况出现，导致超大型油轮（VLCC）运力持续紧张。化工方面，油价中高位运行，在成本端为化工品涨价的持续性提供支撑。就逻辑而言，油运、化工这两个行业均开启了一轮大周期。 矿石及化工品中，我国从伊朗进口的天青石、甲醇、硫磺占据一定比例，可能会获得市场的炒作。 需要注意的是，不少大宗商品此前上涨了不少，在预期拉满的情况下，会不会迎来资金的兑现？我认为是值得思考的。 梳理近期的行情发现，主要有两条主线：一是涨价线，包括有色、化工、油运、AI等相关行业的部分品种；二是AI新技术，比如CPO、LPO等。 涨价线方面，多线并行，且没有明显的核心引领。在美联储降息周期、AI挤占产能的背景下，涨价线因当前未出现高潮或大幅加速，不会那么快结束。 AI方面，新技术的炒作当前占据主要地位，这和2020-2021年那轮牛市结束后光伏板块炒作新技术的情况有点类似。另外就是市场炒作扩产行业的上游，典型案例就是PCB上游产业链。 从板块指数来看，CPO、PCB、液冷服务器等板块均延续趋势向上走势，在未明显加速的情况，仍值得关注。 最后，达哥作一个总结：下周重点关注上证指数4127点的支撑情况。若在4127点能获得支撑，则行情以震荡向上为主。若跌破4127点，则上证指数有向2月13日低点下探的动力。全国两会期间，市场多以震荡为主，即便调整，幅度也不会太大，不用过于担心大市。 板块方面，重点关注涨价线（有色、化工等）以及AI新技术新增量环节（如PCB产业链）等。题材方面，可以关注与全国两会相关的话题催化；业绩方面，重点关注年报及一季报业绩超预期的公司。 PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号“道达号”。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。