国金证券给予哈尔斯“买入”评级：联手小黄鸭德盈破局内销，潮玩保温杯贡献业绩估值双重弹性

每经AI快讯，国金证券2月27日发布研报称，给予哈尔斯（002615.SZ）“买入”评级。评级理由主要包括：1）IP运营能力与制造供应链深度耦合，潮玩保温杯打开增量空间；2）内销"潮玩+保温杯"范式趋于成熟，自主品牌驱动估值中枢上移；3）股权激励与员工持股锚定高增目标，彰显长期发展信心。风险提示：海外市场需求波动、下游客户拓展不及预期、市场竞争加剧、国内外经营环境变化、汇率波动、原材料价格波动等。

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（记者 王晓波）

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