有机硅供给增速见顶，石化ETF（159731）或受益化工景气修复

截至13:40，石化ETF（159731）涨0.19%，持仓股华鲁恒升、扬农化工、万华化学、恒力石化涨幅居前。从资金净流入方面来看，石化ETF（159731）近20个交易日资金净流入总计10.95亿元。石化ETF最新份额达17.52亿份，最新规模18.74亿元。

消息面上，2025年国内有机硅DMC行业无新增产能落地，叠加海外产能持续出清，供给端增速正式见顶。需求侧，新能源汽车、光伏等新兴领域需求维持高速增长态势，叠加出口量同比提升，行业供需格局显著改善。在此背景下，行业头部企业牵头召开行业发展研讨会，就有机硅产品达成动态定价机制与减产协议，推动行业盈利进入修复周期。

华安证券认为，2026年化工行业景气度受周期与成长双轮驱动、共振向上。

石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，从申万一级行业分布来看，基础化工行业占比为60.02%，石油石化行业占比为32.43%，能够分享下游化工品的利润修复。伴随行业格局优化和供需结构调整，行业中长期叙事改善。