上市首年便“增收不增利”？“智能影像第一股”影石创新2025年净利润同比下滑3.08%，不及机构预期

影石创新（SH688775，股价224.7元，市值901亿元）2月13日晚间发布2025年度业绩快报，公司2025年实现营收约98.58亿元，较上年同期的约55.74亿元增长76.85%；实现归属于母公司所有者的净利润约9.64亿元，较上年同期的约9.95亿元下降3.08%；实现扣非净利润约8.82亿元，较上年同期的约9.46亿元下滑6.74%；基本每股收益2.53元，同比下滑8.2%。

图片来源：影石创新公告

按此计算，影石创新上市首年便出现“增收不增利”的情况。

影石创新公告称，上述主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计，具体数据以公司2025年年度报告为准。不过，公告亦提到，公司不存在影响本次业绩快报内容准确性的重大不确定性因素。影石创新2025年年报预计将于2026年4月29日披露。 

业绩不及机构一致预测值  

除了营收和净利润外，业绩快报还显示，截至2025年年末，影石创新的总资产同比增长了120.75%至约110.83亿元；归属于母公司的所有者权益同比增长了83.91%至约58.5亿元；总股本同比增长了11.39%至4.01亿股。影石创新称，主要系公司2025年首次公开发行股票（IPO）募集资金、运营资金沉淀及备货所致。

对于报告期内营收录得同比大幅增长的原因，影石创新称，主要系公司积极加大市场开拓力度、持续加快新产品研发迭代与推向市场节奏、线上线下销售渠道协同发力，推动销售规模稳步扩大所致。

针对其他影响经营业绩的主要因素，影石创新称，公司立足长远发展，加大芯片定制、战略项目等研发投入，报告期间研发投入16.49亿元。“公司聚焦于业务增长曲线构建，如以手持云台相机等新品为重要着力点，进行了前瞻性战略投入。但原材料价格波动、市场竞争加剧等因素对公司盈利能力构成较大挑战，公司将积极应对挑战，不断提升综合竞争力。”公司补充称。 

据Wind金融终端汇编的数据，19家机构对影石创新2025年的归母净利润预测的最小值为10亿元、最大值为13.21亿元、中值为10.95亿元、一致预测值约11.19亿元。因此，按照影石创新业绩快报披露的9.64亿元的归母净利润来看，是不及机构一致预测值的。

图片来源：Wind

此外，如按照9.64亿元的归母净利润来计算，那么影石创新归母净利润将创下有公开财务数据以来的首次下滑。

股价已较高点跌超35%

公开资料显示，影石创新成立于2015年，于2025年6月登陆上交所科创板，成为A股“智能影像第一股”，公司IPO发行价47.27元/股，IPO首日大涨274.44%。

据影石创新2025年半年报，公司自成立以来一直专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售，是以全景技术为基点的全球知名智能影像设备提供商，发展形成了由全景技术、防抖技术、AI 影像处理技术、计算摄影技术等为核心的技术体系。目前公司主要产品类型包括消费级智能影像设备、专业级智能影像设备、配件及其他产品等。

Wind行情数据显示，在上市一个月后，影石创新的股价迎来了一波大行情——2025年7月23日至9月3日，影石创新股价在31个交易日内从161.06元（前复权，下同）的最低点一度涨至377.77元的最高点，区间最大涨幅达到134.55%。

图片来源：Wind

然而，创下高点后，影石创新的股价已经走出长达5个多月的震荡下行行情。截至2026年2月13日收盘，影石创新股价距离其377.77元/股的高点已累计下跌35.76%。

封面图片来源：孔泽思