机构：银行超额收益回归，关注相关指数配置机会！

截至2026年2月9日14点03分，中证银行指数（399986）上涨0.19%，成分股青农商行上涨2.22%，齐鲁银行上涨2.04%，厦门银行上涨1.41%，民生银行上涨1.29%，张家港行上涨1.28%。银行ETF华夏（515020）上涨0.12%，最新价报1.68元。

市场数据显示，高营收增速指数连续两周位于主题指数涨幅第一，市场表现出愿意对营收确定性更强的银行给予更高的估值水平。与之对应，本周跌幅居前的主题指数是高中收活期占比和高被动资金占比指数，这两者均主要包含国有行和股份行，预计经济复苏的不确定性、开门红成色可能不足、业绩增速不高是国有行和股份行弹性不足的主要原因。

国联民生证券分析认为，近期市场更关注银行业绩确定性，预计这会是年度主线，优质高增速银行估值有望回到1倍市净率之上。长期来看，上市银行业绩稳估值低，看好整体板块长期超额收益。中短期来看，随着存款迁徙叙事接近尾声，市场风格逐渐从流动性情绪催生的动量因子逐步回归到估值和盈利等价值因子，银行板块超额收益将回归，进入既有绝对又有相对的阶段。

银行ETF华夏（515020）是跟踪中证银行指数（399986）综合费率最低的ETF，其联接基金A类008298；联接基金C类008299；联接D类024642。