AI商业化持续推进、国内消费有望修复，或形成支撑港股板块中长期成长动能

2月4日，隔夜美股下挫，中概指数跌0.94%。港股三大指数低开，恒指跌0.14%，国指跌0.15%，恒生科技指数跌0.87%。权重科技股集体下跌，AI应用概念股集体走低，汽车股普跌，黄金股继续带领有色金属股反弹。热门ETF方面，恒生ETF（159920）、恒生国企ETF（159850）现小幅微跌，恒生科技指数ETF（513180）低开后震荡下挫，现跌近2%。

展望后续，2026年预计美国货币财政双宽，再现25年上半年的弱美元趋势概率较低，对港股流动性整体形成压制，港股上行动力可能需期待AI等相关技术突破带来预期景气的上行。此外，当全球风险偏好快速下行时，港股作为离岸市场，易受外部流动性及情绪扰动出现更快下跌，但后续随着流动性缓解、风险偏好修复，板块或迎来反弹行情。从基本面来看，港股处于历史估值相对低位，回调后配置吸引力进一步提升，AI商业化持续推进、国内消费有望修复，未来有望支撑板块中长期成长动能，基本面未发生实质性恶化。

值得关注的标的：

港股核心宽基：恒生ETF（159920）；

AI+平台经济：恒生科技指数ETF（513180）；

网罗港股消费核心资产：港股通消费ETF华夏（513230）；

全球医药全产业链代表：恒生医药ETF（159892）；

汇集中国AI科技概念公司：恒生互联网ETF（513330）。