超50亿元限售股解禁+连续三年亏损，芯原股份股价却创下新高！国家集成电路基金等计划减持！

2026年1月26日，芯原股份股价创下历史新高，盘中最高涨至237.79元。不过，仅一周过后，芯原股份便发布了股东减持股份计划公告。而此前公司第二大股东国家集成电路基金就公布了减持计划。与此同时，公司有超过2486万股的限售股于2025年12月30日起上市流通。与股价持续走牛不同的是，芯原股份的业绩已经连续三年亏损。 多位股东发布减持计划 2026年2月1日，芯原股份发布了股东减持股份计划公告。该公告显示，嘉兴时兴创业投资合伙企业（有限合伙）、嘉兴海橙创业投资合伙企业（有限合伙）、共青城文兴投资合伙企业（有限合伙）（以下合称兴橙投资方），拟计划通过大宗交易方式，合计减持不超过1025万股公司股份（不超过公司总股本的1.9490%）。截至目前，兴橙投资方持有芯原股份6.5523%的股份。 在过去半年内，兴橙投资方已经实施过两次减持计划，合计金额超过12亿元。公告显示，2025年8月28日，兴橙投资方合计减持芯原股份550.7064万股，减持价格为105.21元，合计套现金额约为5.79亿元；2025年12月23日至2026年1月16日，兴橙投资方合计减持芯原股份525.07万股，减持价格区间在121.17元至188元，合计套现金额不低于6.36亿元。 （图片来源：截图自芯原股份公告） 去年12月份济南国开科创产业股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称国开基金）也完成了减持计划。相关公告显示，2025年12月23日至2025年12月25日，国开基金减持芯原股份78.8569万股，减持总金额约为9894.59万元。 （图片来源：截图自芯原股份公告） 而在发布最新股东减持计划后的首个交易日，芯原股份股价表现不佳，2月2日收盘跌幅高达6.38%，收盘价报207.85元，市值约为1093亿元。若兴橙投资方以207.85元减持1025万股，那么其最新减持计划套现金额将超过21亿元。 此外，国家集成电路基金的减持计划也在进行中。2025年12月27日公告显示，国家集成电路基金计划通过集中竞价和大宗交易方式合计减持不超过893.959万股公司股份，减持比例不超过1.70%。若国家集成电路基金以207.85元减持893.959万股，那么其最新减持计划套现金额将超过18亿元。 2025年亏损收窄，在手订单充裕 去年底，芯原股份有超过2400万股限售股解除限售。根据芯原股份发布的关于向特定对象发行股票限售股上市流通的公告，2025年上半年因定向增发产生的2486.0441万股限售股（占公司总股本的4.73%），于2025年12月30日起上市流通。 参与芯原股份定增计划的机构目前浮盈约为1.86倍。同花顺显示，参与芯原股份定增计划的机构合计投入金额约为18.07亿元（发行数量为2486.0441万股），而按照当前股价来计算，这部分股权的市场价值约为51.67亿元。在大幅盈利叠加股份解禁的情况下，参与定增的机构是否会选择减持，值得关注。 芯原股份是一家依托自主半导体IP，为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务的企业。根据IPnest在2025年的统计，从半导体IP销售收入角度，公司是2024年中国内地排名第一、全球排名第八的半导体IP授权服务提供商。根据IPnest的报告和企业公开数据，在全球排名前十的IP企业中，公司的IP种类排名前二。 2026年1月24日，芯原股份发布2025年度业绩预告。该预告显示，2025年度公司预计净利润为亏损约4.49 亿元，与上年同期相比亏损收窄1.52亿元；预计扣非净利润为亏损约6.27亿元，与上年同期相比亏损收窄0.16亿元；预计营业收入约为31.53亿元，较上年同期增长35.81%。 值得注意的是，这已经是芯原股份连续第三年净利润亏损了。同花顺显示，2022年至2024年，公司的净利润分别为7381.43万元、-2.96亿元和-6.01亿元。如果从扣非净利润来看，2020年上市至今，芯原股份仅2022年的扣非净利润为正，但也仅有1329.06万元。 尽管继续亏损，但芯原股份的在手订单连续九个季度保持高位。2025年全年，芯原股份新签订单金额59.60亿元，同比增长103.41%，其中AI算力相关订单占比超73%，数据处理领域订单占比超50%。截至2025年末，公司在手订单金额达到50.75亿元，较三季度末的32.86亿元大幅提升54.45%，且已连续九个季度保持高位。2025年末在手订单中，预计一年内转化的比例超80%，且近60%为数据处理应用领域订单。 在发布业绩预告后的首个交易日，芯原股份股价最高涨幅接近15%，收盘涨幅为7.36%。不过，在业绩预告中，芯原股份并没有对亏损原因做出解释。那么，公司2025年继续亏损的原因是什么呢？每日经济新闻记者将此问题发送至芯原股份证券部邮箱，但截至发稿，仍未收到回复。