黄金未完待续，但短期可能回调

1月29日，黄金基金ETF（518800）持续走高，收涨5.49%。

来源：WIND

1月29日黄金与白银持续狂飙。伦敦金现价格稳步攀升逼近5600美元/盎司，伦敦银现价格盘中一度突破120美元/盎司。今日凌晨，美联储召开1月FOMC会议，以10:2的投票比例决议维持3.5%-3.75%基准利率不变。会后美联储主席鲍威尔发言措辞克制，回避多项政治敏感话题，重申对抗通胀的决心，试图稳定市场信心。尽管不降息决策符合市场预期，对美元形成一定支撑，但市场仍在博弈美联储独立性受损及降息政策路径混乱的潜在风险。决议公布后，美债收益率维持窄幅震荡，美元指数一度冲高后显著回落；伦敦金现则一路上行，突破5500美元/盎司关口。

当前支撑金价的三大核心支柱——地缘冲突、货币宽松、去美元化进程（全球央行购金潮）依旧稳固。伊朗局势紧张、格陵兰岛主权争议发酵、俄乌冲突未见停火迹象，多重地缘风险持续升温，显著推升黄金避险溢价。与此同时，全球央行购金潮延续、“去美元化”进程加速，为金价提供坚实结构性支撑，黄金中长期向好逻辑持续强化。从供需角度看，全球黄金可采储量按当前开采速度仅能维持至2032年，印尼、缅甸等部分资源国收紧矿产出口限制，进一步提升黄金作为战略资源的地缘价值。AI及高科技产业推动工业用金边际需求增长，叠加光伏产业银耗量增加，间接强化白银与黄金的联动效应，拓宽贵金属整体叙事逻辑。需警惕的是，当前国际黄金现货RSI指标处于高位，波动率指数创下近十年峰值，短期市场存在回调压力。感兴趣的投资者可持续关注黄金基金ETF（518800），捕捉合适投资时机。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。