游戏板块近期回调蓄势，游戏ETF（159869）近2个交易日“吸金”达5.27亿元

1月26日，游戏板块午盘表现震荡，游戏ETF（159869）现跌近4%。持仓股跌多涨少，巨人网络、名臣健康、富春股份、星辉娱乐、游族网络、恺英网络、北纬科技、吉比特等跌幅居前，仅顺网科技、光线传媒、浙数文化逆势飘红。截至1月23日，游戏ETF（159869）规模已达145.50亿元，游戏板块近期回调蓄势，游戏ETF（159869）连续2个交易日获资金净流入，累计“吸金”达5.27亿元，备受资金青睐。

近日，备受玩家期待的多人在线社交推理手游《鹅鸭杀》开启全平台公测。这款2021年上线Steam客户端的游戏，在其手游端上线后迅速刷屏。据悉，《鹅鸭杀》手游由金山世游独家代理、虎牙联合发行，其上线仅6日新增用户便突破千万，同时最高在线人数（PCU）已超越Steam端历史峰值。相关业内人士，此次金山世游与虎牙的联合发行模式，打破了传统游戏“买量”获客的路径。《鹅鸭杀》的爆火，通过内容驱动游戏发行，从被动变为主动，成为该游戏的一大亮点。

国泰海通指出，2026年基础大模型成熟度不断更新提升，看好AI应用在C端和B端的放量和领先的商业化探索，有望带来如GEO模式等广告营销创新、AI内容（短剧、漫剧、长剧、电影等）角色创新和产能释放、《EVE》虚拟陪伴等娱乐产品创新。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会。同时，AI应用持续加快商业化变现，例如ChatGPT广告业务即将上线，快手旗下视频生成大模型可灵AI的月活跃用户在2026年1月突破1200万，其付费用户规模与收入均快速增长。

游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，AI应用含量全市场第一，精准覆盖A股动漫游戏产业的整体表现，当前游戏板块正受到政策利好+产品周期+AI赋能的多重催化热潮，或可聚焦游戏赛道布局窗口。