黄金早参 | 美欧局势升级，避险情绪大幅升温，现货期货金价双双突破4760美元

2026年1月20日，受美欧局势升级影响，全球股市走低，美国股债汇三杀，避险情绪再度升温，推升黄金走高，现货期货金价双双突破4760美元，截至收盘，COMEX黄金期货涨1.98%报4769.10美元/盎司，黄金ETF华夏（518850）涨0.74%，黄金股ETF（159562）涨2.39%，有色金属ETF基金（516650）涨0.47%。

消息面上，美国总统特朗普于当地时间1月20日再次强调美国要拥有格陵兰岛。当地时间1月19日，特朗普在接受采访时拒绝说明是否会使用武力夺取格陵兰岛，称“无可奉告”。他同时表示，若未就格陵兰问题达成协议，将“百分之百”落实对欧洲国家的关税措施。路透社1月20日报道，特朗普称将对法国葡萄酒和香槟征收200%的关税。

信达期货认为，短期内地缘政治风险在情绪集中释放后或阶段性降温，相关消息对金价的边际刺激有所减弱，但特朗普相关政策取向与潜在行动的不确定性仍高，外部扰动难以彻底消退，地缘因素更多转为中期背景变量。金融属性对未来降息路径仍形成支撑，美联储独立性已成为关键，有利于金价维持高位运行。货币属性层面，围绕美元信用、美债可持续性及去美元化进程的长期逻辑未发生变化，对黄金中长期定价构成核心支撑。