春运需求爆发，交通运输ETF(159666)上涨0.97%，南方航空涨超4%

2026年1月20日，交通运输ETF(159666)上涨0.97%，持仓股南方航空涨超4%，密尔克卫涨超3%，唐山港涨超2%。

民航局预测春运民航旅客量达9500万人次（日均238万，同比+5.3%），日均航班 1.94 万班（同比+5%），返乡 / 探亲 / 旅游流叠加推高客座率与票价弹性；铁路1月26日调图增开243列旅客列车，客货能力提升，进一步强化交运旺季预期。

国泰海通认为，元旦后航空市场进入传统淡季，航司深入反内卷管控低价非理性竞争。根据我们观察，随着大学陆续放假，且公商出行逐步恢复，近日航空量价开始回升。同时，近日春运预售开始启动，出票量大增。我们预计2026年春运需求将保持旺盛；民航将严控干线市场航司增加与增班，春运加班将较为有限；春节拼假效应将弱于往年，节前节后客流集中或有利航司收益管理。中国航空供给已进入低增时代，且票价已市场化，航空需求稳健增长与航司收益管理改善将驱动票价盈利上行且可持续，具有业绩估值双重空间。

交通运输ETF（159666）及其联接基金（019405/019404）是全市场唯一跟踪中证全指运输指数的ETF基金，其涵盖了A股市场包括物流、铁路公路、航运港口、机场等，能够充分反映出A股运输行业上市公司的整体表现。