剑桥科技等AI硬件加速下挫，通信ETF华夏（515050）盘中一度跌超3%，连续两日吸金超1.9亿元

1月20日，A股冲高回落，通信设备、消费电子等AI硬件调整居前，截至10：45，同指数规模最大通信ETF华夏（515050）跌2.6%，盘中成交额突破2亿元，持仓股中瓷电子、海格通信、剑桥科技、光库科技、普天科技等跌超5%。同类费率最低创业板人工智能ETF华夏（159381）跌2%。资金看好AI算力高景气延续，通信ETF华夏（515050）连续两日获得资金净流入，累计吸金超1.9亿元。

消息面上，近期PCB龙头企业胜宏科技发布业绩预告表示，预计2025年净利润41.6亿元-45.6亿元，同比增长260.35%-295.00%；在AI算力、数据中心、高性能计算等关键领域，多款高端产品已实现大规模量产，带动产品结构向高价值量、高技术复杂度方向升级，高端产品占比显著提升，推动公司业绩高速增长。

国金证券分析认为，人工智能供需双高，国内算力斜率陡峭。1）需求侧：①下游推理需求伴随AI手机等终端AI进入落地放量临界点确定性增强；②大模型Scaling Law仍然有效，模型迭代持续加速提升训练需求的确定性。3政策驱动需求爆发：工信部一月规定限制新建智算中心的PUE，推动算力硬件向高效节能方向升级，“十五五”规划首次将“全国一体化算力网”纳入国家级基础设施体系。2）供给侧：①国产GPU性能持续提升；②国内CSP厂商加速适配国产GPU。

相关ETF：

通信ETF华夏（515050）跟踪中证5G通信主题指数，深度聚焦电子（芯片、PCB、消费电子）+通信（光模块、服务器）算力硬件。前五大持仓股：中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新。场外联接(A类：008086；C类：008087)

创业板人工智能ETF华夏（159381）助力布局创业板AI主业公司。资料显示，该ETF跟踪指数一半权重在AI硬件算力（CPO），一半权重在AI软件应用（计算机、传媒、电子、军工），具备较高弹性和代表性。目前该ETF场内综合费率仅0.20%，位居同类最低。场外联接（A类：025505；C类：025506）