结构性降息25基点，万亿额度力挺民营经济，银行板块配置机遇显现？

2026年1月15日，央行宣布，自1月19日起下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点。其中，一年期各类再贷款利率降至1.25%。此举并非全面降息，而是通过再贷款等工具进行定向调控。

分析认为，结构性降息主要发挥两大作用。一是“促投放”：通过降低银行从央行获取资金的成本，提升其向普惠、科创等重点领域发放贷款的积极性，加速信贷落地。二是“降成本”：结构性工具利率显著低于市场水平，有助于缓解银行息差压力，并通过银行传导，最终降低实体经济的融资成本。

与降息同步，央行对再贷款工具进行了显著扩容与创新。支农支小再贷款、科技创新与技术改造再贷款额度分别新增5000亿元和4000亿元，并特别单设额度达1万亿元的民营企业再贷款，直指改善民企融资环境。

这一系列操作紧密围绕科技、绿色、普惠、养老、数字金融“五篇大文章”，旨在不搞“大水漫灌”的前提下，精准引导金融资源流向重点领域和薄弱环节，服务经济转型升级。

近期银行板块有所调整，近一个月中证银行指数下跌约4%，位于20日均线附近。市场观点指出，当前政策着力点清晰，或是关注银行板块时机。数据显示，银行ETF华夏（515020）跟踪中证银行指数，是同指数综合费率最低的投资标的。