A股与港股游戏公司储备充足，2026年产品大年奠定增长基础，聚焦游戏ETF（159869）布局机会

1月13日早盘，AI应用方向持续活跃，游戏板块早盘表现略微震荡，同指数规模最大的游戏ETF（159869）现小幅微跌。截至1月12日，游戏ETF（159869）规模已达163.84亿元，连续5个交易日获资金净流入，累计“吸金”达15.19亿元，为投资者布局A股游戏龙头提供了便捷工具。

消息面上，2026年游戏产品大年奠定增长基础，A股与港股游戏公司储备充足，A股有《名将杀》、《饥困荒野》、《代号MLK》等重点新游，港股《穿越火线》《王者荣耀》新产品线、《归唐》及经典IP全球化布局即将落地，丰富的产品管线为业绩持续增长提供有力支撑，市场提前布局预期强烈。

国泰海通指出，传媒及游戏行业景气度持续向好。2025年12月中国手游厂商全球收入达140亿元，腾讯与点点互动稳居收入榜前二，《燕云十六声》等新品推动网易收入环比增长16%。AI技术正深刻改变行业生态：大模型公司MiniMax港股上市，其情感陪伴AI应用Talkie/星野贡献主要收入，海螺AI成为新增长点；AI可优化游戏生产流程，提升效率并革新体验（如AI NPC、UGC功能），同时强化优质IP价值。Sensor Tower数据显示，33家中国厂商入围全球手游收入百强，占比达34.6%。随着AI商业化落地加速，行业估值有望进一步提升，建议关注具备重点产品储备及出海能力的优质内容公司。

游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，AI应用含量全市场第一，精准覆盖A股动漫游戏产业的整体表现，当前游戏板块正受到政策利好+产品周期+AI赋能的多重催化热潮，或可聚焦游戏赛道布局窗口。